第五部分 财务报表信息的综合分析.ppt

第五部分财务报告信息的综合分析 主要内容 一、现金流分析 二、杜邦分析法在综合分析中的运用 三、合并财务报表的分析 四、表外披露信息分析 一、现金流分析 1.关注现金流 2.现金流量表分析 3.现金流操纵 关注现金流 企业要追求长远的发展,必须把现金流的管理和其他战略目标置于同等重要的地位:一方面做好现金收入与支出的实时控制工作;另一方面对企业未来的现金流量进行合理预测,确保企业在需要时,以可以接受的成本筹集到足够的现金 财务分析同样要关注现金流。从价值投资角度，财务分析主要关注企业的盈利能力、成长速度及风险，而现金流和以上三方面都具有密切的关系 财务分析的重心在于预测未来，在这一点上，现金流的反应也更为敏感 关注现金流 现金流量表可以反映企业不同发展阶段面临的不同风险——生命周期理论和波士顿矩阵与现金流量分析 现金流量表提供了有关企业财务弹性的重要信息——财务弹性与现金流量的关系 戴尔电脑的OPM策略 详见教材434—439页 现金流量表分析 分析思路：从现金流量各个组成部分及其整体的构成入手，然后再与其他报表相结合进行分析 （1）组成部分分析 经营活动产生的现金流分析： 结构分析：以经营活动现金净流量、流入或流出的现金总额为分母，将其构成项目与之比较，可以分别得到经营活动现金流量净流量结构、现金流入结构或现金流出结构。通过比较各构成比例之间的大小，或者将这些比例与其历史状