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1Z101010　资金时间价值的计算及应用 　　　　1Z101010　资金时间价值的计算及应用　　　　1Z101011　利息的计算　　一、资金时间价值的概念　　资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 （P1）　　时间价值的影响因素： （P1～2）　　1.资金的使用时间；　　2.资金数量的多少；　　3.资金投入和回收的特点；（*前期投入的资金越多，资金的负效益就越大）　　4.资金周转的速度。 　二、利息与利率的概念　　 　　（一）利息概念：在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。（I＝F-P）　　*本质：由贷款发生利润的一种再分配。　　*利息常常被看成是资金的一种机会成本。是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （P2中）　　概念：单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。 （P2下） （二）利率　　【例1Z101011-1】某公司现借得本金1000万元，一年后付息80万元，则年利率为：80/1000＝8%　　*利率的高低决定因素：社会平均利润率；借贷资本的供求情况；市场风险；通货膨胀；　　借出资本的期限长短。 （P2～3）　　　*如何影响 　【2015·多选题】62.关于利率高低影响的说法，正确的有（）。 A利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动 B借出资本所承担的风险越大，利率越低 C资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高 D社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率上升 E借出资本期限越长，利率越高 【答案】ACE解析：利率的高低首先取决于社会平均利润的高低，并随之变 动。借出资本所承担的风险越大，利率越高；资本借出期间的不可预见因素越多，风险越大， 利率越高；社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率下降，时间越长， 风险越大，利率越高。所以选ACE; 【2015·单选题】43.以信用方式筹集资金的特点在于（?），其动力在于利息和利率。?? 　　A?强制性 B?灵活性?　C?自愿性 D?有偿性?? 　　答案：C?　　参考教材P3第6段。? 【例题·单选题】利率与社会平均利润率两者相互影响，（　）。 　　A.社会平均利润率越高，则利率越高　　B.要提高社会平均利润率，必须降低利率 　　C.利率越高，社会平均利润率就越低　　D.利率和社会平均利润率总是按同一比例变动 ?? 『正确答案』A『答案解析』本题考查的是利息与利率的概念。社会平均利润率决定了利率，而不是相反，所以选项B不正确；社会平均利润率越高，则利率越高，所以选项C不正确；社会平均利润率和利率同方向变动，但并不一定成比例，所以选项D不正确。参见教材P2～3。 　　三、利息的计算　　　　It ＝ P × i单　（1Z101011-3） 　　（一）单利　（利不生利）　　【例1Z101011-2】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表1Z101011-1所示。 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 1000108011601240 1000×8%＝80808080 1080116012401320 0001320 　　*在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。 　　It ＝ P × i单　　*没有反映资金随时都在“增值”的概念，即没有完全反映资金的时间价值。　　使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。（P4中） 　　【2014考题·单选题】甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计息，借期4年，到期一次还本付息，则该公司第四年末一次偿还的本利和为（　）万元。 　　A.1360 　　B.1324 　　C.1320 　　D.1160 ?? 『正确答案』C 『答案解析』本题考查的是利息的计算。 F=1000+1000×4×8%=1320元。参见教材P3。 　　It ＝I × Ft-1　　（1Z101011-6） 　　（二）复利（利生利）　　【例1Z101011-3】数据同例1Z101011-2，按复利计算，则各年利息和本利和下表所示。　　复利计算分析表 　　　单位：元　　 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 100010801166.41259.712 1000×8%＝801080×8%＝86.41166.4×8%＝93.3121259.712×8%＝100.777 10801166.41259.7121360.489 0001360.489 　　*本金越大，利率越高，计息周期越多时