第四章货币时间价值.pptVIP

第五章 货币时间价值 本章内容 第一节 货币时间价值与财务决策 第二节 货币时间价值的计算 第一节 货币时间价值与财务决策 一、为什么要研究货币时间价值 财务管理的研究重点是创造和衡量财富，财务管理中的价值是未来现金流量的现值。不同时间点的现金流量不宜直接进行比较，需要把它们换算到同一时间的基础上，方可进行评价分析。 随着时间的推移，投入周转使用的货币价值将会发生增值，这种增值的能力或数额，就是货币的时间价值。 1、货币时间价值既不是货币本身产生的，也不是时间产生的，而是在资金的运动过程中产生的。 2、资金用于投资，随着时间推移会获得利润，资金用于储蓄会得到利息。 决定货币时间价值的因素有两个： 一是时间的长短， 二是收益率的高低。 利息、利率、利润、利润率。 利息与利润，利息率与利润率是不同的概念，但都是反映资金不同使用方式产生时间价值的尺度，计算利息的一系列公式同样适用于不同投资方式资金时间价值的计算。 一、货币时间价值的计算基础 （一）现值和终值 （二）利息的两种计算方式 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （三）时间轴 不同时间点上发生的现金流量不能够直接进行比较，那么在比较现金数量的时候，就