第三章 腊字母.docVIP

第三章 希腊字母本章将主要介绍Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho五个常用希腊字母。 符号 风险因素 量化公式 Delta 标的证券价格变化 权利金变化/标的证券价格变化 Gamma 标的证券价格变化 Delta 变化/标的证券价格变化 Vega 波动率变化 权利金变化/波动率变化 Theta 到期时间变化 权利金变化/到期时间变化 Rho 利率变化 权利金变化/利率变化 本章符号释义： 为期权到期时间为标的证券价格为标的证券现价，为标的证券行权时为期权行权价格 为无风险利率 为标的证券波动率 为资产组合在t时刻的价值为标准正态分布的累积密度函数，可以查表或用计算机(如 Excel)求得为标准正态分布的密度函数 第一节 Delta （德尔塔，） 1.1 定义 Delta衡量的是标的证券价格变化对权利金的影响，即标的证券价格变化一个单位，权利金相应产生的变化。×标的证券价格变化 1.2 公式 从理论上，Delta 准确的定义为期权价值对于标的证券价格的一阶偏导。 根据Black-Scholes期权定价公式，欧式看涨期权的Delta公式为： （3.1） 看跌期权的Delta公式为： （3.2） 其中