安陆市建设开发投资有限公司16年公司债券信用评级报告.docVIP

?????????????! 2016年公司债券信用评级报告    关注： ?安陆市经济财政实力偏弱。2013-2015年安陆市地区生产总值分别为144.8亿元、159.5 亿元和172.2亿元；公共财政收入分别为7.29亿元、8.75亿元和10.27亿元，经济财政实 力整体偏弱。 ?安陆市地方综合财力对上级补助收入依赖较大。 2013-2015年，安陆市上级补助收入 分别为15.83亿元、18.83亿元和21.17亿元，占当年地方综合财力的比重分别为52.56%、 55.25%和55.70%。 ?资金压力较大。截至2015年末，公司拟建项目尚需资金投入17.14亿元，公司面临一定 的资金压力。 ?公司资产流动性较弱。公司资产以土地整理成本、工程建设成本和土地使用权为主， 且部分土地使用权已抵押；公司应收安陆市财政局款项规模较大，未来回收期限有一 定不确定性。 ?公司经营活动现金流表现较差。近年公司经营活动现金流均为净流出状态，2013-2015 年净流出规模分别为7,318.81万元、19,049.76万元和35,949.04万元。 ?公司有息负债规模持续增加，偿债压力逐渐增大。 2013-2015年公司有息负债规模分 别为2.64亿元、3.86亿元和9.49亿元，截至2015年末，公司有息负债占总比债的比重为 76.42%。