个股期权基础知识(中山四路20150122讲解.ppt

* * * * * * 备兑卖出认购期权可以为投资组合增加额外的收益，牺牲一部分上行收益为投资组合增加确定性收益 买入认购期权是通过较低的成本实现资产配置，可以结合目标价位买入虚值期权进一步降低成本 买入认沽期权是为股票头寸上了一个保险，锁定了下行风险。如果想要降低对冲成本，可以结合目标价位买入虚值期权，相当于在买入保险时设定了一定数额的免赔额，这样保费可以更低 * * * * * * * * * * 期权状态 描述 平值 行权价格=股票市场价格 持平 实值 认购期权：行权价格＜股票市场价格 认沽期权：行权价格＞股票市场价格 现价利于行权 虚值 认购期权：行权价格＞股票市场价格 认沽期权：行权价格＜股票市场价格 现价不利于行权 个股期权的重要术语 * 实值举例： 1、工商银行认购期权，行权价3.8元，工行现在股价4元。 2、工商银行认沽期权，行权价3.8元，工行现在股价3.6元。 虚值举例： 1、工商银行认购期权，行权价3.8元，工行现在股价3.6元。 2、工商银行认沽期权，行权价3.8元，工行现在股价4元。 个股期权的基本概念、合约类型 认购、认沽期权的基本特征以及重要术语 个股期权与期货、权证的主要区别 个股期权合约的基本要素 概念、类型及特点 与期货的区别 　 期权 期货 买卖双方的权力与义务 不对等。买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利，而卖方则