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第七章 现金流量的确定 资本预算中现金流量的确定 资本预算的基本方法 特殊情况下的资本预算 第一节 资本预算中现金流的确定 一、现金流量的概念 现金包括：货币资金、非货币资源的变现价值 现金流量的组成： 现金流入量 现金流出量 现金净流量 在投资项目中通常采用现金流量作为决策依据，而非采用会计利润。原因在于： 固定资产折旧费用会减少利润，但是并没有实际付出现金，不会真正减少企业当期的现金。 会计利润不会考虑垫支流动资产的回收时间。 赊销行为虽会增加利润，但实质上并没有为企业带来现金收益。 二、确定现金流量的原则 （一）只考虑增量现金流 指接受或拒绝某个投资项目后，企业总现金流量因此发生的变动，即差异现金流。 只有增量的现金流才是与投资项目相关的现金流量。 哪些现金流又是非相关的呢？ （二）沉没成本 沉没成本是指已经使用掉而无法收回的资金。这一成本对企业当前的投资决策不产生任何影响。企业在进行投资决策时要考虑的是当前的投资是否有利可图，而不是过去已花掉了多少钱。 比如，某企业为一项投资已经花费了50万元的投资，要使工程全部完工还要再追加50万元投资，但项目完工后的收益现值只有45万元，这时企业应果断地放弃这一项目。 如果因为觉得已经为这一项目付出了50万元的投资，不忍半途而废，而坚持要完成这一项目，则只能招致更大的损失。 因为马上放