15年第三期中国铁路建设债券信用评级报告及跟踪评级安排.docVIP

 穆迪投资者服务公司成员 2015年第三期中国铁路建设债券信用评级报告 发行主体 中国铁路总公司 基本观点 主体信用等级 评级展望 AAA 中诚信国际评定中国铁路总公司（简称“公司”）主体信用 稳定 等级为 AAA，评级展望为稳定；评定“2015 年第三期中国铁 路建设债券”（简称“本债券”）的信用等级为 AAA。 中诚信国际充分肯定了我国铁路行业在国民经济中的战略 重要性、国家有力的政策支持、很强的规模优势以及综合竞争 实力。公司具有资产规模大、资金调配能力强、现金流稳定等 优势；同时政府给予了公司强有力的政策支持，为其融资提供 了很强的信用支持。中诚信国际也考虑了政企分开改革的进展， 以及当前铁路建设资本支出规模较大对公司未来信用状况产生 的影响。 债项信用等级 发行规模 AAA 200亿元 发行期限 10年期（150亿元）和 20年期（50亿元） 铁路建设基金 债券担保 担保方式 不可撤销的连带责任保证担保 概况数据 中国铁路总公司 2012年 2013年 2014年 资产合计（亿元） 权益合计（亿元） 44,877.00 16,951.38 50,462.18 18,203.68 56,099.30 19,343.79 此外，中诚信国际也考虑了铁路建设基金为本债券提供不 可撤销的连带责任保证担保对本债券本息偿付起到的保障作 用。 长期债务（亿