商业银行管理--久期分析.pptVIP

三、银行的风险-续 利率风险管理-久期分析 久期分析又称为持续期分析，是现代资产负债管理方法的另一重要工具，被用来揭示银行资产和负债的市场价值对利率变动的敏感性。 一切金融资产（金融负债）的特点是： 当时市场利率变动时，金融资产（或者负债）的市场价值呈相反方向变动。 金融资产（金融负债）的期限或久期越长，其对利率变动的就越敏感。 在市场利率下降时，银行资产和负债的市场价值都会上升。但是： 如果是资产久期大于负债久期，则资产的市场价值的上升幅度将会更大； 如果是负债的久期大于资产的久期，则负债的市场价值的上升幅度将会更大。 因为银行的自有资本或净值(net worth)等于“总资产减总负债”，所以，当银行的资产和负债发生不同幅度的变动时，银行的净值必然变动，即银行自有资本将会增加或者减少。 利率变动与银行资产(负债)市场价值的百分比变动 其中: ?V/V = 资产或负债市场价值的百分比变动 D = 资产或负债的久期 r = 适用于银行资产和负债的现金流量的贴现率 例. 假定 银行资产=100，负债=90 银行资产久期为4年，负债久期为2.5年， 适用银行现金流量的贴现率为10%。 当市场利率上升2个百分点，则该银行净值的百分比变化为： 假定银行资产和负债分别为100亿元和90亿元，其他不变，则该银行的净值变化为： 例-续. 因为银行净值的变化为： 银行净值变化≈利率变动