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青岛啤酒股份有限公司600600 2006年度财务分析 财务分析报告目录 公司简介 公司组织机构 行业发展 竞争对手分析 盈利能力分析 资产负债表分析 现金流量分析 杜邦分析 综合财务评价 附录 一、1青岛啤酒股份有限公司历史 青岛啤酒股份有限公司是国家特大型企业，其前 身是 国营青岛啤酒厂，始建于1903年，是我国历史 最悠久的啤酒生产企业。其生产的青岛啤酒为国际市 场上最具知名度的中国品牌之一。 青岛啤酒有限公司于1993年6月16日在中华人民共 和国成立，于1995年12月27日取得按中外合资股份有 限公司注册的企业法人营业执照。 本公司发行的H股 自 1993年7月15日开始在香港联合交易所有限公司之 主板上市，而A股则自1993年8月27日开始在上海证 券交易所上市。 2、青岛啤酒股份有限公司的经营理念 锐意进取 奉献社会 锐意进取，做到奋发向上、大胆创 新、勇于开拓、永不满足；奉献社会，做 到对股东、对消费者、对社会真诚奉献。 “锐意进取，奉献社会”，体现了青啤人在 追求发展、追求经济效益的同时，注重社 会效益的价值观念。 二、青岛啤酒股份有限公司组织机构 三、青岛啤酒在行业内的发展分析 同时,公司还与美国的AB公司实现了战略合作,必将在生产技术和管理经验方面有所获益。?? 2006年，在中国经济稳步增长的带动下，国内啤酒行业保持了持续稳定的发展，全年啤酒产销量达到3,515万千升，同比增长14.7%，连续四年成为世界最大的啤酒生产和消费国及发展最快的市场之一。 随着啤酒行业的整合，市场集中度进一步提高，2006年国内前十大啤酒生产商的市场份额达到62.4%，较去年同期增长1.4个百分点。 同时，由于企业购并价格的提高，啤酒企业的扩张已由购并为主逐步转向以新建、扩建为主的方式，行业新增产能增长较快，导致市场竞争形势严峻。 尽管如此，由于国内经济发展及人们消费水平的提高，行业发展前景依然广阔。 青岛啤酒与燕京啤酒对比分析600600 VS 000729 总股本： 13亿股 VS 11 亿股 上市时间： 1993，08，27 VS 1997，07，16 1、资产负债率对比 2、市盈率对比 3、市净率对比 4、净利润增长率对比 5、净资产收益率对比 1、资产负债率对比 2、市盈率对比 3、市净率对比 4、净利润增长率对比 5、净资产收益率对比 四、青岛啤酒盈利能力分析 五、资产负债表分析 1、资产结构分析 2、偿债能力分析 3、营运能力分析 1、资产结构分析 2、偿债能力分析 3、营运能力分析 六、现金流量表分析 七、杜邦分析 八、青岛啤酒综合财务评价 附录 资产负债表 利润表 现金流量表 * * 从长期来看,青岛啤酒的竞争优势仍然十分强大。 青啤的品牌知名度和影响力在全国范围内是无人能及的,而且青岛品牌定位于中高档市场,盈利能力强。 公司在全国主要省份均有生产布局,其中在华南和华东等经济发达地区还是主要的竞争者,这些区域吨酒价格较高,属于啤酒行业相对有价值的区域。 由上图我们可以看出青岛啤酒的资产负债率一直在40~60%之间,这是一个适宜的范围,说明企业经营风险低，为增加股东收益而选择了比较高的资产负债率,同时也说明了公司在资金成本和融资工具上要好与其竞争对手—燕京啤酒 图表中我们可以看到,青岛啤酒的市盈率一直比较平稳,而燕京却出现了较大的波动,且远大于青岛啤酒,我们知道市盈率过高说明该企业的股价被高估而产生泡沫,具有投机的成分比较大,因此我们得出青岛啤酒的未来行业前景要好于燕京. 2006年每股收益；青岛啤酒0.332元 燕京啤酒0.288元 2006年收盘股价： ------ 13.89元 -------9.77元 一般说来市净率达到3可以树立较好的公司形象 ,市净率越高则风险越高；由表中我们也可以看到青岛的市净率虽高于燕京,但较适中，，且青岛啤酒的资产质量较好品牌价值高，有发展潜力 2006年每股净资产；青岛啤酒3.99元 燕京啤酒4.80元 2006年收盘股价： ------13.89元 -------9.77元 在2006年度,青岛啤酒的净利润季增长率明显高于燕京,且增长的幅度很大,说明了其处在了高增长期. 2006年净利润；青岛啤酒43489万元 燕京啤酒30757万元 净资产收益率既可衡量公司对股东投入资本的利用效率，又可衡量公司自有资本的利用效率。它比较适宜用来测算公司的获利能力。从表中我们看到,2006年青岛啤酒的净资产收益