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江苏瀚瑞投资控股有限公司 09镇江新区债 跟踪评级报告 主体信用等级： AA级 AA+级 09镇江新区债信用等级： 评级时间： 2015年 6月 26日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd.  + + + 主要财务数据 跟踪评级观点 镇江新区市政基础设施建设已基本成型，瀚 瑞控股工程施工及安置房建设业务将逐步减少。 随着现有项目的推进资金和债务压力将进一步加 大。公司应收管委会款项规模大，大量有效资产 已抵押或质押。公司资产质量较差，刚性债务规 模较大，但新区管委会的持续资产注入缓解了部 分债务压力。 项 目 金额单位：人民币亿元 发行人母公司数据： 44.04 143.35 98.12 19.14 180.54 133.48 -85.35 21.01 236.82 132.59 -9.66 刚性债务 经营性现金净流入量 发行人合并数据及指标： ?瀚瑞控股是镇江新区的主要政府投融资平 台，在政策和资金上持续得到新区政府的大 力支持，具有一定的区域垄断经营优势。 ?镇江新区近年来经济总量和财政总收入保持 增长，地方财力能为瀚瑞控股的持续经营提 供必要支持。 资产负债率[%] 权益资本与刚性债务 比率[%] 66.93 75.07 62.67 67