泉州台商投资区开发建设有限责任公司-15年跟踪评级(正确).docVIP

?????????????????! 2012年公司债券2015年跟踪 信用评级报告    z 保证担保为本期债券偿付提供了一定保障。截至 2014 年末，保证担保主体泉州市 泉港石化工业区建设发展有限公司经营状况稳定，财务状况较好。 关注： z 泉州台商投资区经济总量较小，财政收入依赖土地出让收入。 2014 年，泉州台商 投资区生产总值为 196.75 亿元，经济总量较小；土地出让收入是财政收入的重要来 源，占财政收入之比高达 52.99%。 z 面临较大资金压力。截至 2014 年末，公司代建项目尚需投资 25.53 亿元，面临着 较大的资金压力。 z 主要资产土地使用权流动性差，价格面临波动的风险。 2014 年末，公司存货中土 地使用权账面价值达 1,349,406.69 万元，占总资产的 62.44%。土地使用权变现速度 较慢，流动性较差。目前国家房地产调控政策变动较为频繁，公司土地使用权价格 面临波动的风险。 z 现金流量状况较差。 2014 年公司经营活动收现比为 0.53，经营活动现金大幅净流 出 101,653.23 万元，现金流量状况较差。 主要财务指标： 项目 2014年 2,161,050.50 1,514,688.84 408,656.00 29.91% 2013年 1