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第三章 货币时间价值 第三章? 货币时间价值 第一节货币时间价值概述 1.1 货币时间价值基础知识 1.2 货币时间价值计算基础工具 1.2.1 现金流量的类型 现金流量是指在一定时期内企业资金的流入和流出的数量。 按一定时期内发生的次数分：单笔现金流量与多笔现金流量； 按发生的方向分：现金流入量与现金流出量。 在同一项目同一时点上，融资与投资的现金流入量与现金流出量是方向相反、数量相等的。 1.2.2 现金流量线 现金流量线包括三大要素：大小、流向、时间点。 其中：大小表示资金的数额；流向指项目的现金流入或流出；时间点是指现金流入或现金流出所发生的时间。 (1) 横轴表示时间轴，将横轴分为n等份，注意第n-1期终点和第n期的始点是重合的。每一等分代表一个时间单位，可以是年、半年、季、月或天。 (2) 与横轴垂直向下的箭头代表现金流量，现金流入量以“+”表示；现金流出量以“—”表示。 (3) 代表现金流量的箭头与时间轴的焦点即表示该现金流量发生的时间。 例：某企业计划投资的一个项目，在第一年年末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万，项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入，如果资金成本为12％，试计算该项目是否值得投资?经过分析可以绘制出现金流量图如下图所示。通过对这个现金流量图的分析，我们可以发现，两次现金流出的金额是不相等的，只能使用复利现值的公式分两