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第二章 年金 年金现金流是许多复杂现金流的基础，是利率计算的最直接的一种应用 年金的含义 原始含义：一年付款一次，每次支付相等金额的一系列款项。 现在：被广泛应用于更加一般的情形。每季支付一次、每月付款一次、每周支付一次的一系列付款，此外每次付款也未必相等，可以按照某种规律递增或递减。 年金的类型 1、按照年金的支付时间和支付金额是否确定。分为确定年金和风险年金。 公司发行的付息债券，每年支付的利息金额就是一种确定年金。 终身生存年金就是一种风险年金。 2、按照年金的支付期限长短，可以划分为定期年金和永续年金。 优先股股息 3、按照年金支付的周期不同，可以分为每年支付一次的年金、每季支付一次的年金等，如果年金是连续不断支付，那么被称为连续年金。 4、按照年金支付的时点不同，分为期初付年金和期末付年金。 5、按照年金开始支付的时间不同，分为即期年金和延期年金。 6、按照每次付款的金额是否相等，分为等额年金和变额年金。 例 :现有十年期50 万元贷款, 年利率8% 试比较以下三种还贷方式的应付利息情况 A — 在第十年底一次付清 B — 每年底偿还当年的利息 本金最后一次付清 C — 每年底偿还固定的金额 十年还清 方式 A在第十年底的一次还款为