上海市住房公积金流动性风险管理研究报告.docVIP

住房公积金流动性风险管理研究报告 目录住房公积金制度定位和管理体制研究, 资金管理运作过程中也应力求保持适度的流动性，才能长效发展和稳健经营。 由于地域差别，目前各地的住房公积金流动性状况极不平衡：中西部地区的资金使用效率低下，甚至部分公积金中心的增值收益无法满足提取管理费用的需求，其正常运作都要依赖财政补贴；而东部沿海地区住房公积金个贷率普遍偏高，特别在2009年底，由于房地产市场持续旺盛，很多地区住房公积金个贷需求居高不下，导致流行性不足，出现了排队轮候等现象，住房公积金制度的政策优势发挥受到限制。 受住房城乡建设部住房公积金监管司委托，由上海市公积金管理中心牵头，常州、扬州、厦门、温州等地公积金中心共同组成的课题组，开展了对住房公积金流动性风险管理的研究。 流动性是一个含义广泛的概念，有多种不同的理解角度。一般而言，流动性主要有四种层面的含义:资产的流动性、市场的流动性、宏观流动性商业银行流动性满足存款人提取现金、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力。的 从资金流入与流出的角度来看，资金流入的基本要素包括归集、贷款回笼（包括担保公司垫付资金）、业务收入，资金流出的基本要素包括提取、贷款发放、业务支出和增值收益的使用。其中业务收入指的是住房公积金利息收入、增值收益利息收入、委托贷款利息收入、国债（央票）利息收入和其他收入；业务支出为住房公积金销户类提取利息支出、归集和委托贷款手续费支出和其他支出。 从资产与负债的角度来看，一般我们认为，住房公积金资产包括住房公积金存款、增值收益存款、应收利息、委托贷款、逾期贷款、国债（央票）、应收利息，负债包括职工住房公积金账户储存余额、应付利息以及包括城市廉租住房建设补充资金的专项应付款。 （二）住房公积金流动性风险 1、商业银行流动性风险 根据巴塞尔银行监管委员会的定义，商业银行流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当银行流动性不足的时候，无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响盈利水平。 我国银监会在《商业银行流动性风险管理指引》中指出，流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。流动性风险可以分为融资流动性风险和市场流动性风险。融资流动性风险是指商业银行在不影响日常经营或财务状况的情况下，无法及时有效满足资金需求的风险。市场流动性风险是指由于市场深度不足或市场动荡，商业银行无法以合理的市场价格出售资产以获得资金的风险。 2、住房公积金流动性风险 住房公积金流动性风险与商业银行流动性风险有一定的相似性，同时由于住房公积金制度性规定，又有其独特性。 如前所述，商业银行作为企业，追求利润最大化是其经营目标。而在保持一定的安全性的前提下，流动性和收益性又是相互矛盾的。所以商业银行更倾向于持有较多收益、低流动性资产一些住房公积金管理中心住房公积金流动性 （四）住房公积金流动性风险管理 住房公积金流动性风险管理是识别、计量、监测和控制流动性风险的全过程。其核心是通过对其资产和负债流动性的有效管理，、房公积金流动性 2、一些地区由流动性过剩转向流动性不足并且转化速度超过预期 从个贷率的衡量标准来看，2009年以前，全国大部分城市基本处于流动性过剩的状态。为此，住房城乡建设部等七部委联合发出《关于利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点工作的实施意见》，北京、天津等主要城市都放宽了住房公积金个人贷款条件，提高贷款额度。2009年，由于房地产市场过热，个贷增速过猛，上海、江浙等地纷纷出现了资金严重供不应求，产生“流动性不足”问题。以上海为例，2004年-2008年，住房公积金个贷率低于80%，处于流动性过剩的状态，2009年住房公积金个贷率达到97.46%,开始出现流动性不足。 （二）各地住房公积金流动性风险管理的实践 近年来，住房公积金流动性问题逐渐得到了重视，各地也纷纷从政策调整、贷款转换、资金调剂等多方面采取了一些措施。 1、调整提取、贷款政策 限制提取 2009年1-5月份住房公积金支取量和缴存量出现“倒挂”每月的支出量超过归集量约6亿元，需要调用往年的归集量来满足需求。住房公积金贷款量也在呈现爆发式增长面对窘境，广州新规定：公积金可以按月提取，但账户内需保留半年的缴存额；公积金提取全部采取转账支付，不准提现。住房公积金贷款轮候是指当住房公积金个贷率已超过警戒标准，资金供不应求，不能同时满足所有购房职工住房公积金贷款需求时，采取由贷款职工按申请先后顺序排队，住房公积金管理中心按资金供应状况依次发放贷款的方式。衢州金华、湖州、台州、嘉兴等地都实行了公积金贷款排队轮候由于南京市公积金的“库存量”明显减少京市公积金管理中心宣布全