第一章期货交易概述.ppt

* * * （3）金属期货合约 金属期货合约是指，以金属产品为标的物的期货合约。 金属期货合约又分为有色金属和黑色金属期货合约。 黑色金属期货合约是指，以黑色金属为标的物的期货合约。黑色金属期货合约主要有铁、铅、铬、锰等期货合约； （3）金属期货合约 有色金属期货合约是指，以有色金属为标的物的期货合约，包括除黑色金属以外的非黑色金属期货合约。 有色金属期货合约又分为两大类，一是贵金属期货（黄金、白银、铂金、钯金），二是工业金属期货（铜、铝、铅、锌、镍、锡）。这两者的性质和价格特征都不一样，因而在期货交易中，常常把他们分开来。 （3）金属期货合约 目前在我国期货交易所上市的工业品期货有燃料油、石油沥青、甲醇、焦炭、焦煤、动力煤、精对苯二甲酸（PAT）、线型低密度聚乙烯（L）、聚氯乙烯（PVC）、平板玻璃、铜、铝、锌、铅、线材、螺纹钢、黄金、白银、热卷（HC）等期货合约。 （二）金融期货合约 金融期货合约是指，以金融产品为标的物的期货合约。包括股票指数期货合约、利率期货合约、外汇期货合约等。 1.股票指数期货合约 股票指数期货合约是指，以股票价格指数为标的物的金融期货合约；反映各种股票价格平均变动水平的一种比例数或指标。 世界主要股票价格指数有： 道琼斯指数、标准普尔指数、日经指数、伦敦金融时报指数、上证综合指数、沪深300指数、香港恒生指数 沪深300指数 沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。 如：601875中国石油、601398工商银行、601628中国人寿、600519贵州茅台、000002万科A 沪深300指数走势 沪深300指数期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午9:00～11:30 下午1:30～3:00 每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的±10% 最低交易保证金 合约价值的8% 最后交易日 合约交割月份的第三个周五（遇法定假日顺延） 交割日期 同最后交易日 交割地点 交易所指定交割仓库 交割方式 现金交割 交易代码 IF 上市交易所 中国金融期货交易所 2.利率期货合约 利率期货合约是指，由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量的与利率相关的金融资产的标准化期货合约。 短期利率期货又称货币市场类利率期货，即凡是以期限不超过1年的货币市场金融工具作为交易标的的利率期货均为短期利率期货。 长期利率期货又叫资本市场类利率期货，即凡以期限超过1年的资本市场金融工具作为交易标的的利率期货均为长期利率期货。 3.外汇期货合约 外汇是指，外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段，是国际汇兑的简称。 汇率即外汇的价格，简单的说，就是两种不同货币之间的比价。 外汇期货合约是指，以外汇为标的物的金融期货合约。 欧元EU 日元JY 加元CD 澳元AU 英镑BP 瑞士法郎SF 交易单位 125000 欧元元 100000 加元 100000 澳元 62500 英镑 125000 瑞士法郎 报价单位 美元/欧元 美元/日元 美元/加元 美元/澳元 美元/英镑 美元/瑞士法郎 最小变动价位 0.0001 0.000001 0.0001 0.0001 0.0001 0.0001 每张合约最小变动值 12.5美元 12.5美元 10.0美元 10.0美元 6.25美元 12.5美元 交割月份 3、6、9、12月 交易时间 场内交易：上午7：20-下午2：00 最后交易日 交割月份第三个星期三倒数第二个工作日 交割日 交割月份的第三个星期三 交割方式 实物交割 芝加哥国际货币市场外汇期货标准化合约内容 （三）其他期货品种 1．保险期货 2、经济指数期货 3、温度指数期货 五、期货合约买卖 期货交易就是买卖期货合约。 期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。 持仓限额 中金所对会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定如下： (一)对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600张; (二)对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号持仓限额为600张; (三)某一合约单边总持仓量超过10万张的，结算会员该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25%。 获批套期保值额度的会员或者客户持仓，不受上述规定的限制。会员、客户持