财务管理阶段性作业21.docVIP

附件3： 中国地质大学(武汉)远程与继续教育学院 财务管理 课程作业2共 4 次作业） 学习层次：高起专 涉及章节：第三章 ——第四章 一、计算题 1、 [资料]：信达公司按年利率5.99%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额。 [要求]：（1）计算信达公司实际可有用的借款额；（2）计算信达公司实际年利率。 答：（1）计算信达公司实际可有用的借款额=100*（1—15%）=85万元 （2）信达公司实际年利率=100*5.99%/85=7.05% 2、 [资料] 甲公司向租赁公司租赁一套设备，原价300万元，租赁期8年，预计设备残值为10万元，年利率按10%计算，租赁手续费为原价2%，租金在每年年末支付。 五方公司以融资租赁方式，于1994年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价格为2万元，租期为4年，到期后设备归承租方所有。租赁期间贴现率为15%，采用后付等额年金方式支付租金。 [要求] 按平均分摊法计算甲公司融资租赁的每期租金； 按等额年金法计算五方公司融资租赁的每期租金并编制租金摊销计划表。 答：（1）每期租金=300/8=37.5万 手续费=300*2%=6万 甲公司可在第一年付清手续费，并且在以后的年度里每年年末支付租金37.5万。 （2）按等额年金法计算五方公司融资租赁的每期租金 A=P/（P/A，I，N）=20000/（P/A，15%，4）=7005.25 年度 租金 应计利息 支付本金 未付本金 第一年初 20000 第一年末 7005.25 3000 4005.25 15994.75 第二年末 7005.25 2399.2 4606.00 11388.75 第三年末 7005.25 1708.3 5296.94 6091.81 第四年末 7005.25 913.77 6091.81 0 3、[资料]：某通讯有限公司欲扩充其规模，其目标资本结构如下： 长期负债25%,优先股股本15%,普通股股本60%,全部资本100%;此公司目前全部资本由普通股股本及留存收益构成，欲扩充规模后资本总额达到100万元。该公司的所得税率为34%，上一年度每股普通股支付3元股利，以后按9%的固定增长率增长。上述条件也同样适用于新发行的证券。预计公司扩充规模后第一年的税息前收益为35万元。公司新筹资的有关资料如下： （1）普通股每股按60元发行，筹资费率为10%； （2）优先股每股价格为100元，每股股利为11元，筹资费率为5%，共1500股； （3）负债按12%的利率向银行借入长期借款。 要求： （1）按目标资本结构确定新筹资本的加权平均资本成本； （2）计算一年后此公司的财务杠杆系数。 答：（1）D1=D0*（1+g）=3*(1+9%)=3.27 由P=D1/(RS—g)=60，则RS =14.45%即，股票报酬率为14.45% 那么该股票的成本为14.45%+10%=24.45% 优先股的成本为11/100+5%=16% 长期借款的成本为12% 优先股筹资1500*100=150000 则，长期负债应筹资250000；普通股筹资600000 所以按目标资本结构确定新筹资本的加权平均资本成本=25%*12%+16%*15%+60%*24.45%=20.07% （2）DFL=EBIT/(EBIE—I)=35/(35-3)=1.09 4、 [资料] 某公司资金总额1000万元，其中长期债券400万元，普通股60万股，每股10元。债券利息率为10%，所得税率为`33%，企业息税前利润150万元。 [要求] 计算某公司财务杠杆系数和普通股每股利润； 若息税前利润增长15%，则每股利润增加多少？ 答：（1）I=400*10%=40万元 DFL=EBIT/(EBIE—I)= 150/（150—40）=1.364 息税后利润=（150—40）*（1—33%）=73.7万元 普通股每股利润=73.7/60=1.23元 （2） 每股利润增加=0.135元 5、 [资料] 甲公司2010年初资本总额为800万元，其中股票20万股，计400万元，债券利息率为10%，销售成本率预为92%，无销售税金，所得税税率为40%（下同）。 甲公司2010年末资本总额为800万元，资本结构、债券利息率均与年初预测相同。该年实际经营收益为96万元。 甲公司2011年初预测将资本总额增加到1000万元，增加的200万元采用债券方式筹集，预测当年经营收益为120万元。债券利息率和销售成本率与2004年预测