第二章 全球资本市场一体化与财务报告专用课件.pptVIP

国际会计第二章 全球资本市场一体化与财务报告 ?第一节????????? 资本市场及其参与者 一、资本市场 （一）资本市场的特点 （二）资本市场的意义与功能 （三）中国资本市场构成 二、国际资本市场 （一）国际资本市场的概念与特点 （二）国际资本市场的变迁及其发展趋势 （三）国际资本市场的参与者 一、资本市场 资本市场（capital market）是金融市场组成部分之一。即进行长期资本(即股票和债券)交易的市场。长期资本是指还款期限超过一年、用于固定资产投资的公司债务和股东权益——股票。因为在筹资活动中，股票和债券涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。与调剂政府、公司或金融机构资金余缺的货币资金市场形成鲜明的对照。 （一）资本市场的特点 1.融资期限长。 2.流动性相对较差。 3.风险大而收益较高。 （二）资本市场的意义与功能 1.接受不被用于消费的金融资本（投资）, 2.通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡, 3.将资本导引到最可能有效的投资上, 4.通过资本需求者之间的竞争资本可以投到最有效的用途上，这样可以提高整个国民经济的财富。 （三）中国资本市场构成 1.国债市场。 2.股票市场。 3.企业中长期债券市场。 4.中长期放款市场 。 二、国际资本市场 （一）国际资本市场的概念与特点 国际资本市场是指对于期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境交易的市场。 主要特点包括： 1.通过市场机制吸收、组织国内外资金，对其进行中长期的分配和再分配。 2.交易注重安全性、盈利性、和流动性，借贷双方都很重视双方稳定的长期合作关系。 3.有政治风险、违约风险、利率风险、汇率风险、经营风险等多种风险，需要采取多种规避风险的措施。 （二）国际资本市场的变迁及其发展趋势 1.二十世纪初的国际资本市场活动特征。 （1）国际资本市场推动国际资本由欧洲涌入美、澳等当时的新兴市场国家。 （2）公共机构是国际资本市场活动的主体。 （3）国际资本市场具有很强的波动性，尤其是国际债券的利率随时间及国别的变化而出现大幅度调整。 2.欧洲美元时期的国际资本市场活动及特征 （1）国际资本市场活动停留在“欧洲市场及欧洲货币”的范畴。 （2）资本流动形式集中表现为官方援助和直接投资。 （3）美国在主导官方资本流动的同时，也成为私人资本流动的主体。 3.石油危机时期的资本流动及其特征 （1）石油危机与石油美元。 （2）石油危机时期全球资本流动的特征。 ①石油美元的积累及流动推动了欧洲资本市场的进一步发展。 ②石油美元的流动掀起了私人商业银行向发展中国家提供贷款的高潮，也为拉美债务危机的爆发埋下了伏笔。 4.债务危机时期的资本流动及特征 （1）资本流动规模扩张极不稳定。 （2）发达国家间的国际资本流动受债务危机的影响程度轻微，并在短时间内快速恢复。 （3）发展中国家的资本流入进入长收缩期。 5.全球化阶段的资本流动及其特征 (1)资本跨国界流动对经济发展的影响力大幅度上升。 (2)资本流动的速度快速上升，资本流动性达到很高水平。 (3)更多的国家和地区以更有利的条件进入国际资本市场。 (4)国际资本市场的价格呈现趋同趋势，利率的波动具有明显的联动性。 6.二十一世纪初期国际资本市场发展趋势展望 推动国际资本市场全球化发展的主要因素包括： 生产力的发展和国际分工的不断深化及世界经济的周期性变动； 国际贸易发展，金融市场内在需求及利率变动、金融创新及金融自由化的发展； 资本账户管理政策； 国际货币体系，跨国公司，以及国际组织等方面。 上述动力的属性又可以划分为：经济金融发展的客观需要和有关国家或国际组织人为推动两部分。 （三）国际资本市场的参与者 资本市场的参与者包括资金的供应者和需求者，资本市场的资金供应者为各金融机构，包括： 1商业银行、2储蓄银行、3人寿保险公司、4投资公司、5信托公司等。资金的需求者主要为：1国际金融机构、2各国政府机构、3工商企业、4房地产经营商、向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。 第二节资本市场与财务报告 一、商务投资的国际化趋势 （一）跨国公司的大量出现 （二）投融资决策的全球化 二、世界资本市场的一体化趋势对财务报告的影响 （一）???????? 财务报告朝着公允反映转变的趋势 （二）财务报告国际化 一、商务投资的国际化趋势 （一）跨国公司的大量出现 跨国公司是指那些在世界各地进行生产加工、采购原材料和零部件并且拥有最终销售市场的公司。大部分跨国公司遍布的地域广泛，随着公司规模的扩大和产品在国内市场的饱和，它从事国际商务的可能性就越大。通常用市场价值和销