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发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示新学术论坛 第十期 发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示 The Financing experience of developed countries and the enlighement to china 刘 刚 安徽财经大学国贸学院,安徽 蚌埠 233041 内容摘要：中小企业在我国经济社会发展中起到越来越重要的作用，然而融资难制约着我国中小企业的发展。本文介绍了目前我国中小企业的融资状况，从企业内部原因和外部原因两个方面分析了我国中小企业融资难的原因。旨在借鉴发达国家解决中小企业融资难问题上积累的丰富实践经验，并充分结合我国中小企业的特点以及具体国情，提出解决我国中小企业融资难问题的建议。着重点在于论述支持中小企业融资是一个系统工程，需要各方面共同努力营造一个良好的融资宏观环境。其中政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用。 关键词：发达国家；中小企业；融资经验 一、现阶段我国中小企业融资状况 目前我国中小企业已超过1000万家，占工商部门注册的工业企业总数的99%。其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业总数的60%，40%和近60%，提供就业岗位占全国城镇就业岗位总数的75%。提供的产品、技术和服务出口约占我国出口总值的60%，完成的税收占我国全部税收收入的43.2%。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的，举例来说，2006年全国金融机构新增贷款中，乡镇企业仅占2.1%；2006年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为20.8%，据统计，我国300万户中小企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。中小企业在发展过程中仍面临着较多问题，尤其是“融资难”问题成为制约我国中小企业发展的瓶颈。 从融资模式上看，企业的融资模式分为内源融资和外源融资。内源融资的主要途径有自有资金的扩充、增资扩股、出售股份或吸纳新资本、经营利润滚动投入、职工持股式集资等方式；外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程。 我国中小企业内源融资比重过高，尤其是经营规模些经营产品单一的小企业更是依靠自身积累来发展。但内部资金往往不能满足企业的发展需要，即内源融资匾乏，自有资金不足，使得大量中小企业创立不久即消失。从外源融资渠道来看，我国中小企业的外源融资呈现“间接融资为主，直接融资为辅”的特点。直接融资即货币需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者。间接融资即货币需求者通过银行等金融机构筹资。目前我国中小企业融资主要以银行信贷融资为主，股票和债券融资只占极少部分。据中国人民银行2006年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7%来自银行贷款，即直接融资仅占1.3%。 二、我国中小企业融资困难的原因分析 （一）企业自身的原因 许多中小企业初期出于生存的原因，往往存在偷漏税款的现象。为应付税务部门检查，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。并且中小企业经营风险也较高，一项调查表明：我国的私营性质的中小企业有7～8成生存期不过3～5年，1～2成在5～10年内关门。能坚持15年以上的只占5%左右。中小企业经营持续时间相对较短，退出市场的概率较高，客观上增大了银行信贷的风险，过高的风险使得银行不愿加大对中小企业货款。 （二）宏观外部的原因 1.银行方面的原因 我国银行对中小企业放款控制得近乎苛刻，银行贷款向大企业集团倾斜。国有商业银行从节约经营成本和交易成本的“经济性”出发，从规避经营风险的“安全性”出发，在经营上更加突出“大城市、大客户、优势行业、优势企业”的信贷指导原则。国有商业银行以经营批发业务为主，重点支持优势企业，中小企业获得的信贷支持相对较少。 2．政府方面的原因 政府发挥的作用不够也是造成我国中小企业融资困难的重要原因，政府的扶持和社会中介作用发挥不够，使得中小企业融资不顺畅。目前我国专门为中小企业提供融资服务的机构不健全，扶持中小企业发展政策体系很不完善。很多民营中小企业创业资本来源基本依靠自筹解决，没有其他的融资途径，因受资金制约而丧失了宝贵的发展机遇。 三、发达国家支持中小企业融资的经验 资金匮乏并非我国中小企业所独有的困境，西方发达国家中小企业同样也面临融资困难的问题，长期以来，发达国家采取了各种金融政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并形成了完整的扶持中小企业发展的政策性金融体系，较好的解决了这个问题。 （一）政府提供扶持政策 1.设立专门政府管理部门和政策性银行，为中小企业融资提供组织保证 美国于1958年成立了联邦政府机构——小企业管理局(SBA)，并于1998年由副部级升为正