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企业上市的条件和程序 一、创业板与主板上市条件比较 表1：在创业板上市与在主板上市的条件比较 项目 创业板 创业板明确支持自主创新企业及其他成长型创业企业的发展 投资者限制 ①具有两年以上（含两年）交易经验的投资者申请参与创业板交易，需与证券公司现场签署《创业板市场投资风险揭示书》，两个交易日后开通交易权限；②未具备两年交易经验的投资者如申请参与创业板交易，在现场签署风险揭示书的同时，还应就其自愿承担市场风险抄录“特别声明”，五个交易日后才能开通交易权限。 创业板明确投资者准入制度 盈利要求 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；最近一期不存在未弥补亏损； 最近一期末净资产不少于万元 企业发行后的股本总额不少于3,000万元 发行前股本总额不少于人民币3,000万元 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例 经营考察年限 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 治理结构 依法建立健全审计委员会，选举独立董事采取累积投票制 创业板加强了内部控制 控股股东及实际控制人 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。 只规定了对发行人的限制性条款 创业板在中小企业板对发行人自身严格要求的基础上，加强了对控股股东和实际控制人的约束，保证控股股东和实际控制人不会由于自身情况而损害上市公司利益从而加剧创业板公司风险 募集资金用途 发行募集资金应当用于主营业务有明确的用途 应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务 保荐机制体现市场化原则，进一步发挥中介机构作用，加大市场约束 保荐期限 首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。 首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板（含中小板）上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。 对于创业板公司的保荐期限，相对于主板做了适当延长 审核 发行人的申请文件由创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例，创业板发行审核委员会 发行人的申请文件由主板发行审核委员会，主板发行审核委员会25名委员组成 考虑到创业企业规模小、风险大、创新特点强，专门设置创业板发行审核委员会加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。 发行人招股说明书显要位置提示，内容为本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见 增加控股股东和实际控制人对招股说明书的确认意见 不要求发行人编制招股说明书摘要要求发行人编制招股说明书摘要。 发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争 发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争 不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易 不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形 发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势 二、上市公司再融资的方式和条件 上市公司权益类再融资主要有配股、增发、可转换债券、分离交易可转债以及非公开发行股票五种基本方式，债务类再融资的方式主要为公司债券。下表为再融资方式的条件比较。 - 表2：五种再融资方式的条件比较 方式 发行条件 发行价格 其他 配股 1、配售总数不超过配售股份前股本总额的百分之三十；