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企业投资战略研究 摘 要 “经营之道，战略为首”。如何制定企业战略并有效地实施，这是企业的首要课题。企业战略的制定，需要从多个方面进行通盘考虑，而其中投资战略是非常重要的一个方面。然而，在我国企业投资理论主要局限于项目投资这一狭窄的领域，还没有提升到战略研究的高度。随着我国企业市场化，国际化进程的加速，企业投资环境日趋复杂化，国内的企业投资理论更应提高到一个新的阶段。 本文从对企业战略，企业投资战略的概念以及两者之间的关系的分析入手，对企业投资风险进行了理性思考，并对企业投资战略的模式——基于资源和能力基础上的投资战略模式进行了分析和研究。在此基础上，还从投资资金组合策略，投资方向组合策略和投资方式组合策略三个方面对如何建立该模式进行了深入的研究。最后对广东水电二局投资战略进行了实征分析。 关键词： 企业投资战略 企业投资风险 资本结构 投资组合 THE CORPORATE INVESTMENT ABSTRACT “Strategy is the prerequisite of the business”，Therefore ，how to work out the corporate strategy should be considered in many respects，in which the investment strategy is one of the most important aspects.However，the theoretic study to the investment，and it has not been judged from the strategic view. With the acceleration of the international marketing process，the investment environment becomes more complex .Thus the domestic investment theory should step up to a new stage. Beginning with the analysis of the concept of the corporate strategy and the investment strategy，the paper investigates the objective and the principle of the investment strategy.Second，after the analysis of the corporate investment behavior，the paper sets forth an investment strategy pattern---the pattern on base of the corporate resource and competence. 目 录 中文摘要 3 英文摘要 4 第一章 企业投资战略概述 5 1．1 企业战略的内涵 5 1．2 企业投资战略的内涵 6 1．2．1 企业总体战略与投资战略的关系 6 1．2．2企业投资战略的内涵 7 1．2．3企业投资战略在企业战略体系中的地位和作用 10 第二章 企业投资战略的目标、分类 13 2．1 企业投资战略的目标 11 2．2企业投资战略分类 12 2．2．1按投资战略的规模特征分类 12 2．2．2按投资战略的投向特征分类 13 2．2．3按投资战略所需要的资金密度分类 14 第三章 企业投资风险 18 3．1急于做大的风险 15 3．2跨业经营的风险 16 3．3异地发展的风险 17 3．4 过度造名的风险 19 3．5轻视市场的风险 19 第四章 我国企业投资战略模式构想 25 4．1提出基于资源和能力基础上的投资战略的依据 21 4．2企业投资战略模式——基于资源和能力基础上的投资战略 22 4．2．1企业的资源分析 24 4．2．2企业的能力分析 24 4．3企业投资组合策略 26 4．3．1投资的资金组合策略 27 4．3．2企业投资方向组合策略 29 4．3．3企业投资方式组合策略 34 第五章 广东水电二局投资战略研究 42 5．1企业投资战略制定流程模型 37 5．2水电二局资源和能力分析 37 5．2．1资源分析 37 5．2．2能力分析 43 5．3水电二局投资战略的选择 46 5．3．1行业吸引力与企业实力判断 46 5．3．2水电二局投资战略的确定 47 结论 53 注释 55 参考书目 56 第一