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第二章 财务分析 引 例 总公司是中国农业大型企业、始建于1987年，以农副水产品产、加、销一条龙，科、工、贸一体化的现代大农业为主业，兼营生物制药、房地产开发、电子通讯及网络、电子商务、饲料加工、建筑制造、涉外酒店、连锁超市、国内外贸易、广告策划、电脑科技、市场研究等多种产业。中国蓝田总公司属下国内独资企业54家，驻各地经营公司、办事处160多家，国外独资公司3家。 第二章 财务分析 本章重难点： 一、偿债能力分析 二、营运能力分析 三、盈利能力分析 四、发展能力分析 五、杜邦财务分析 第二章 财务分析 财务分析的基本问题 分项财务分析 综合财务分析 1. 财务分析的基本问题 　 　 财务分析的意义 财务分析的依据和评价标准 财务分析的局限性 一、资料来源 二、分析方法 三、分析指标 ◎属于财务分析的局限性表现在（ ）。 　　A.资料来源的局限性 　　B.分析方法的局限性 　　C.分析对象的局限性 　　D.分析指标的局限性 第二章 财务分析 财务分析的基本问题 分项财务分析 综合财务分析 2. 分项财务分析 　 　 短期偿债能力的分析 一、营运资本 1、定义：流动资产超过流动负债的部分 2、公式：营运资本=流动资产-流动负债 3、说明：营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 营运资本越多，流动负债的偿还越有保 障，短期偿债能力越强。 注意：营运资本是绝对数，不便于不同企业之间的比较。 二、流动比率 1、定义：流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力 2、公式： 3、说明：流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强。 国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。 三、速动比率 1、定义：速动资产与流动负债的比率。 速动资产是可以在较短时间内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款等。 2、公式 3、说明：该比率越高，短期偿债能力越强。 国际上通常认为，速动比率等于100%时较为合适。 四、现金比率 1、定义:现金资产与流动负债的比率。 注：现金资产包括货币资金等。 2、公式： 五、现金流动负债比率 1、定义：企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率。 2、公式： 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 一、资产负债率 1、定义：又称负债比率，指企业负债总额与资产总额的比率。 2、公式： 3、说明：国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。 指标表明了企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。 长期偿债能力分析 二、产权比率和权益乘数 （一）、产权比率 1、公式： 产权比率=负债总额／股东权益 2、说明;产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小， 长期偿债能力分析 （二）权益乘数 1、公式： 权益乘数=资产总额／股东权益=1+产权比率 2、说明：权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债程度越高，反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。 长期偿债能力分析 三、股东权益比率 1、定义：股东权益与资产总额对比所确定的比率。 2、公式： 股东权益比率=股东权益总额／资产总额 长期偿债能力分析 例题 .某企业2006年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：资料一：该企业资产负债表中的负债项目如下所示：（单位：万元）负债项目：流动负债：　短期借款2000、应付账款3000、预收账款2500、其他应付款4500、一年内到期的长期负债4000、流动负债合计16000、非流动负债：　长期借款12000、应付债券20000、非流动负债合计32000、负债合计48000 要求计算下列指标：（1）所有者权益总额；（2）流动资产和流动比率；（3）资产负债率；（4）股东权益比率； 在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（　）。A.资产负债率＋权益乘数＝产权比率B.资产负债率－权益乘数＝产权比率C.资产负债率×权益乘数＝产权比率D.资产负债率÷权益乘数＝产权比率 产权比率与权益乘数的关系是（　）。　　A.产权比率×权益乘数=1　　B.权益乘数=1/（1-产权比率）　　C.权益乘数=（1+产权比率）/产权比率　　D.权益乘数=1+产权比率 下列各项中，可能导致