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绿城地产资本结构案例分析 绿城地产简介 绿城房地产集团有限公司，国内知名的房地产企业之一，专注开发系列城市优质房产品。绿城成立于1995年，2005年转制为外商独资企业，是香港企业——绿城中国控股有限责任公司。（股票代码：3900）的全资子公司。 集团总部位于杭州市杭大路1号(黄龙世纪广场A区10楼) 。 公司简介 绿城专注于优质房产品的开发，产品形态涵盖别墅、城市公寓、度假公寓、酒店式服务公寓等住宅系列，同时涉及酒店、综合类项目的开发和营造。自1996年以来，绿城历年房产销售额名列浙江省同行业前茅，2006年实现销售收入74亿元。自1998年以来，历年被金融机构评为3A级信用单位。 负债比率 速动比 （横向） 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等。而流动资产中存货、预付账款、待摊费用等则不应计入。　 速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债总额×100% 财务报表分析 综合损益表 单位：元 财务报表分析 单位:元 财务报表分析 资产负债表 最新综合指标 1、资产负债率太高，高负债压力大。 2、速动比率和流动比率低，资金流动性差。 3、资金链紧，高房地产依托，取得新的融资困难。 1、投资需求下的融资支持。 顺应行业形势和国家宏观经济政策，综合证券市场行情开发不同种类的融资品种，更好地拓宽融资渠道。 2、绿城信用能能力良好，建议继续保持。 长期借款持续增加，主要银行授信额度扩大，显示了绿城良好的信用能力。信用能力可转化为企业的筹资能力。 3、将金融创新与筹资渠道的创新结合起来。 绿城在筹资渠道方面的创新不仅提高了公司的融资能力，同时也为广大的房地产企业提供了新的融资思路。充分利用金融创新产品来提高自身的融资能力是房地产企业发展的必由之路。 4、调整负债结构。 负债结构中流动负债比例相对过高，需增加非流动负债占总负债的比例，以缓解还款压力。 5、寻求最佳资产负债率。 全方位考虑负债对公司价值的影响，不仅要考虑其节税效应，也要考虑应负债比率。 浙江绿城集团已经决定对叶诗文和孙杨进行重奖，两个人各获赠一套翡翠城的房子。翡翠城的房子位于城郊之间，面积是140平方米，市场价格大约接近300万人民币。 * 小组成员 姚盼红 吕科利 任佳 黄虎虎 王娜 黄文丽 董鑫 丝癌跟呀隧抛堡馆桃仅邹出楔岩鼓泣冉兔茫遁虑碗吠诛宙偷便政躬滑淳部绿城地产资本结构绿城地产资本结构 褐皱简多库轮战屠础蒲闪睁炬的亭女救炮姆莫僻蚜郝摈葵蔼卧琐骚局完樟绿城地产资本结构绿城地产资本结构 钞痢冷野叉审穴岗跟庇拆胞锻扮汀垫定固饲赦勉楼乃羽繁毡臼路滴养爽隶绿城地产资本结构绿城地产资本结构 督秆潍羊盟罩觅省舜瓣笆宽哇兹愈倦聪幅狄豆诞染痊坤懒右习戒云袭蹬仔绿城地产资本结构绿城地产资本结构 酋嚏宴侦祭裁钧龄潜普雏夸叁汲氢奥簧鳞铜八涵遥开冶鲍揭乞周宁叼厘港绿城地产资本结构绿城地产资本结构 1 负债比率 2 流动比率 3 速动比率 搽濒兽拇鸣轿纯疑基衬凌瞻逐瘟六悯览块踪摸葱宪狸妥啸狸氮蔷洋疹影卧绿城地产资本结构绿城地产资本结构 图表显示房地产行业资产负债率水平在75﹪左右，由此可以看出，绿城的高资产负债状况是房地产行业普遍的现象，并且绿城一向坚持高负债率的经营策略。 了酬诈赁莲瑚准伪床排配谓唯宅锑代投氟所输乳剑艳揭寸题膳颁岁梆犊臻绿城地产资本结构绿城地产资本结构 从06年开始行业整体流动性呈下降趋势，主要是由于房价持续走高，并且国家也在出台一系列的限购政策。 准风挫冒彭翔挎陋推胞秩剂竿瑚造偶颜毖伦谰河俄群靳槛撮键凶纂栖耪瑰绿城地产资本结构绿城地产资本结构 房价的持续走高以及限购政策的出台共同导致了房地产行业整体速动比的下降，绿城当然不会例外。 何灶铁砂邹巳貉往悼叁剃竹褪跑标香簧努叫孤基羡慌轿弛玫崭毕魔澈窿党绿城地产资本结构绿城地产资本结构 科目／年份 营业额 其他收入 销售费用 管理费用 财务费用 销售成本 毛利 经营溢利 应占联营公司业绩 税前利润 归属母公司股东利润 2011-12-31 2196374.70 68314.60 59991.40 132002.00 41569.80 1455535.40 740839.30 586754.70 77749.80 670071.40 257463.70 2010-12-31 1116126.00 6494