财务分析 第四部分.ppt

财务分析 损益表的分析 资产负债表及其主要项目分析 财务指标计算和分析 现金流量计算及其分析 第一部分 损益表的分析 又称“利润表” 是根据利润=收入—费用的原理编制 第一部分 损益表的分析 构成 第一步：主营业务收入-主营业务成本=主营业务毛利； 第二步：主营业务毛利-主营业务税金及附加=主营业务利润； 第一部分 损益表的分析 第三步：主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用=营业利润； 第四步：营业利润+投资收益+营业外收入+补贴收入-营业外支出=利润总额； 第五步：利润总额-所得税=净利润。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 由资产、负债和所有者权益构成 根据资产=负债+所有者权益原理编制 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 资产按流动性分为流动资产和非流动资产。 流动资产是指一年内(或超过一年的一个营业周期内)变现或者耗用的资产。 流动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、存货、待摊费用等项目。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 非流动资产是在一年内不能变成现金的那部分资产。 非流动资产包括长期投资、固定资产、无形及递延资产和其它长期资产等。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 负债分为流动负债和长期负债。 流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应交税金、应付利润、其它应付款和预提费用等。 长期负债包括长期借款、应付长期债券、长期应付款等。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 所有者权益代表投资者对净资产的所有权，净资产是借款人全部资产减去全部负债的净额，由两部分组成。 一部分是投资者投入的资本金， 另一部分是生产经营过程中形成的资本公积金、盈余公积金和未分配利润。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 现金 关注：现金流量 应收帐款 关注：账龄、客户集中度 存货 关注：适销性、构成、计价方式 固定资产 关注：价值、权属和折旧 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 借款人的全部资金来源两个方面： 一是借入资金，包括流动负债和长期负债； 二是自有资金，即所有者权益。 资金结构是指借款人的全部资金中负债和所有者权益所占的比重及相互关系。 第二部分 资产负债表及其主要项目分析 资金结构合理，借款人的经济基础就牢固，就有较强的偿债能力。如果资金结构不合理，借款人经济基础就较弱，其偿债能力就较差。 一般来说，长期资产应由长期资金和所有者权益支持，短期资产则由短期资金支持。 第三部分 财务指标计算和分析 流动比率=流动资产/流动负债 指标反映每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证程度。比率越高，说明借款人拥有较高营运资金可用于抵偿短期债务，其可变现资产金额大，债权人遭受损失的风险小，债权人权益保障程度大。 一般认为2左右。 第三部分 财务指标计算和分析 速动比率=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债 速动比率为1被认可企业具有较好的流动状况。 第三部分 财务指标计算和分析 流动资本（营运资金）=流动资产-流动负债 一般来说，流动资本越多，对借款人短期和长期资产的支持越大。 第三部分 财务指标计算和分析 现金比率=（现金及现金等价物+有价证券）（即现金类资产）/流动负债 现金比率越高，表明企业直接支付能力越强，一般来说，现金比率中只要不低于20%，便认为借款人的直接偿债能力不会有问题。 第三部分 财务指标计算和分析 资产负债率=负债总额/资产总额 借款人资产负债率越低越好，说明负债在借款人总资产中的比重越小，这样债权的保障程度就越高，风险也就越小。 第三部分 财务指标计算和分析 负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额 该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。 小于3：1的比率是比较合理的 第三部分 财务指标计算和分析 负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产 有形净资产=所有者权益-无形资产-递延费用 从长期偿债能力来讲，这个比率也是越低越好。 第三部分 财务指标计算和分析 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强。 一般认为高于3倍的利息保障系数是可以接受的水平。 第三部分 财务指标计算和分析 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额 应收帐款占用天数=365/应收帐款周转率 应收帐款周转率反映借款人应收帐款的周转速度，周转率越高，说明三点：一是企业收帐迅速，帐龄较短；二是企业资产流动性，短期偿债能力强；三是可以减少收帐费用和坏帐损失。 第三部分 财务指标计算和分析