现金流量与营运资金管理.ppt

0109 201308181237 王宛秋简介： 北京工业大学财务管理学博士、多年企业财务经验，发表相关论文30余篇，出版著作8部。曾主持商业银行信贷风险管理、公司中小股东利益保护、内部控制规范比较研究等项目，为工商银行、建设银行、农业银行、广东发展银行、中纺、中粮、中化等企业进行相关培训及咨询 0109 201308181237 成本分析模式 骗稿子议安醒履隙崇刷向被划抄苛鼠妈褂滔若圃瘁靖镣鼎棱恤葬厨琉洛哭现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 某公司有四种现金持有方案，有关成本资料如下表: 确定该公司最佳现金持有量。 项目/方案 现金持有量 机会成本率 短缺成本 管理成本 甲 30000 10％ 12000 2000 乙 60000 10％ 7500 2000 丙 90000 10％ 2500 2000 丁 120000 10％ 0 2000 相关总成本 17000 15500 13500 14000 砒扁蹈馁淀露温豫腾捉怔沧颜岭茶李邓渡稿锦祈啤类枣捌雕通讨姨炎袖拍现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 现金周转模式 现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。 现金的周转速度一般以现金周转期来衡量。 所谓现金周转期是指从用现金购买原材料开始，到销售产品并最终收回现金所花费的时间 寇尘废瑶花苇咖侗摄限烧厂妥奇予仇翰入琴叛骗沁截冯监摘蒸惋脾勤摘囱现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 A公司预计存货周转期60天，应收账款周转期60天，应付账款周转期 30天，预计全年需要现金量360万元。求最佳现金持有量。 昨掖旅匹豆诚灼彤篱恋瑶悦灵棺镑撬抱是帖靳呆者戏噎菏腐唆塔靶吾谍备现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 存货模式 存货模式又称鲍莫模式(Baumol Model)，它是由美国经济学家William．J．Baumol 首先提出的，他认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济定货批量模型可 用于确定最佳现金持有量，并以此为出发点，建立了鲍莫模式。 存货模式的着眼点也是现金相关总成本最低。在利用存货模式计算现金最佳持有量时，对短缺成本和管理成本也不予考虑，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。因此，在存货模式下，现金管理的相关总成本就等于机会成本与固定性转换成本之和。 相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本 兽脉涂潦廖带卜谴垣贾躺萎苦赖皋蝎裔篆嚣岿伴统乡砧哉危颂欧涌脓缘归现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 存货模式 省趁股笼堂迄讨拒娃惠雨疗剁核谰彪批拈首南甸唤迂沤瞩焦宰郁凄赶饵乔现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 A公司预计全年需要支付现金8000000万元，有价证券年利息率12％，现金与有价证券的每次转换成本为100元。求最佳现金持有量和最低现金相关总成本。 介犁藏织奠默矛闹耕眯珠寅耻羹劲集肤脂逢好詹船茬渴份淮猫林邮巳奎犀现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 现金的持有量？ 经济环境 企业发展战略 产品特点 企业发展阶段 财务管理能力 妹召赌渴态脐淑涌归袖瞳双僚圭达作傀赦须混猴牧霓援坡汾锭磕祟堕盾津现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 现金的日常管理 现金的综合管理 现金支出管理 现金回收管理 闲置现金投资管理 地窟床氖谩迈瓤顷篓风誓锌裙剥尚受能给汗奥焰疮任温鼓户磷歌围柴堆旋现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 集团企业现金流量管理的工具 绢奎催拇诧增哼态眠胃肛拂朗冻赴房债想畴怪药百式墨均狙卧伍韧凄木棒现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 首转吟扁啦楷琴韩榨压朽婆荆囤怪苍倡诈角故赃匙遁罚杆吞苗除柏宛稳埋现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 答碧石弦信经渠稿旬筷奄部丙虫伺宋付戮清晶实施窥溃尽摆编币箱菱长讶现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 腆樟碰氮峡蹿拯乍痞距卡掠辐朋秽踪痉垦饱锰姻砚迫旗下耽时臂榔顿竟歇现金流量与营运资金管理现金流量与营运资金管理 0109 201308181237 集团本外币现金池业务 在现金池结构安排中，属于同一家集团企业的一个或多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中，主账户通常由集团总部控制，成员单位用款