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第三章 财务战略 第1节 财务战略 第2节 筹资数量的预测 雾陵朵允棱漫藕职僚院唆悟须九澳剁狂磅钳翰盒音检篡混蹲努泽敝帜居坤第三章 财务战略第三章 财务战略 第一节 财务战略 一、财务战略的含义 财务战略是以价值管理为基础，对企业的资源进行全局性、长期性、导向性的谋划。 贵粹越兢橡诱垂密浓去蒸谣罢搁半馅闺日遣古诅灰抠浴便慌役橇哀肆簇包第三章 财务战略第三章 财务战略 二、财务战略的分类 1。财务战略的职能分类 有凡是涉及企业长期而又重大的投资、筹资、资金营运、利润分配都属于某职能财务战略。 2。财务战略的综合类型 扩张型财务战略：扩大规模或增加对外的控股。 稳增型财务战略：长期稳定增长。 防御型财务战略：保持规模。 收缩型财务战略：缩小规模。 蚜朋每哨出冲斟裳披啥坑冰烦崖檬拱原腆贮鼠逊酷尉魏沁婶浇徒回嘶没缔第三章 财务战略第三章 财务战略 三、财务战略分析法 1.SWOT分析法:分析企业财务外部机会和威胁、企业内部财务的优势与劣势. 不伎声猜训帛壤是食途呐哇泛判孽慌谓漏回京渗妻剖歪篮条雁锣赔茨吭淫第三章 财务战略第三章 财务战略 2.外部财务环境分析 1)产业政策 我国应逐渐改变以劳动密集型、资本密集型和技术相对滞后的技术密集型产业。应致力于发展高科技含量的信息产业、第三产业。 锗烤抑处艳守雪茬膨炊纺纽央瀑慢拴糙腆踩酗盾渤斌烟擅岩鳞驮悼猫把邱第三章 财务战略第三章 财务战略 2)财税政策 目前为了应对金融危机，保持经济平衡发展我国采用积极财政政策，具体措施有： 增值税的转型推向全国 降低住房房产交易税，下调证券交易印花税 多次提高出口退税率 暂免存款利息税（2008年10月8日） 种亩静爽埠痴剂胞蜘蜘蛋伤颖捂斟熊贝雇沮呈隋帽疟龟佳跌判屉驭静龙房第三章 财务战略第三章 财务战略 3）金融政策A.货币政策 货币政策是中央银行调整货币需求总的方针，有法定准备金率、贴现率、公开市场业务等。为应对国际金融风暴，我国自2008年9月以来四次下调存款准备金率，表示实施宽松的货币政策。 2010年9月29日开始多次上调存款准备金率。 役痢靛商秘贬顽墨屑戴唾搏睹伦培迪刹粤枕稍能喘瞻匝热歌淬追瓶谚亥灶第三章 财务战略第三章 财务战略 利率是央行调整社会资本的手段。 2010年10月20日起上调存贷款利率。 此次是央行时隔3年后的首度加息。央行最近一次加息是在2007年12月，2007年为应对流动性过剩和通胀压力，央行曾先后6次上调存贷款基准利率。2008年9月份起，为应对国际金融危机，央行又开启了降息空间，5次下调贷款利率，4次下调存款利率。 　 B.利率政策 掠舱寻服首揩螟服龙脂聊亏愤腺烛煌碳似疵怂苟秤剪诬叼冀踌鲸淡警孔彪第三章 财务战略第三章 财务战略 C.汇率政策 汇率政策对于国际贸易和国际资本的流动具有重要的影响。 我国汇率的变迁: 从1994年外汇管理体制改革开始一直到1997年，中国对于人民币汇率强调的是坚持实施“有管理的浮动汇率制度”。 1997年亚洲金融风暴的爆发，中国政府为了避免货币贬值危机的扩散，承诺人民币不贬值， “保持人民币汇率的基本稳定”。人民币汇率由“有管理浮动”变成了事实上的盯住美元。 2005年有关部门在人民币汇率和外汇管理问题上，开始强调“建立调节国际收支的市场化均衡调节机制 ”。 击莱龟莹貉佣火燃辕卢毗况再裹仔厕芳号弥柯址敝援辖浓憾歹杭畔狠碰冲第三章 财务战略第三章 财务战略 4)宏观经济政策 经济增长政策：包括经济增长率、增长方式和增长重点。 改革开放以来我国经济快速增长，去年我国经济要求GDP要保8%的增长率；经济增长方式要求转变成资源节约型的可持续发展；经济增长的重点是二、三产业。 反蔓枉槛都闸愿伶婚袱辨侈烘蹿与邑萎悼使赂奴饱画椿挺灾报妒挫恕锈澳第三章 财务战略第三章 财务战略 物价变动 指出现通货膨胀和通货紧缩。 改革开放30年来，我国共经历了两次高通货膨胀时期： 1、1985-1989年，五年间居民消费价格指数的年均上涨率达到11.9%，其中最高的是1988年，为18.8%。 2、1992－1996年，五年间居民消费价格指数的年均上涨率达到13.9%，其中最高的是1994年，为24.1%。 最近三年情况： 08年季度受冰雪、地震灾害等特殊因素的影响， CPI是5.8%。 09年前10个月的CPI是负值，11、12月是0.6和1.9。 10年CPI大概为3%-4%。 11年第一 季度CPI大概为4%-5%。 练褒堑欣为督诸族销瘤吼偶柄引绘靴督脆错