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[分享]常见问题汇总—投资 一、蒋丽问小姐为收入不固定的SOHO族，目前有数笔贷款，包括20年房屋贷款30万利率4%，5年汽车贷款4万利率8%，3年小额信用贷款2万利率12%，现金卡贷款1万利率18%，信用卡循环信用余额1万利率20%。现金卡与信用卡的最近还款金额为负债余额的3%。蒋小姐寻求财务顾问的协助做好负债管理。 另一家银行向蒋小姐接洽，若房贷转向该行，可提供38万的额度，足以让他还清所有其它贷款，但利率要提高。对蒋小姐而言，若转贷相关费用为0.2万元，分五年摊题利率提高到一多少乃可接受？ 答案：300000*4%+40000*8%+20000*12%+10000*18+10000*20%=12000+3200+2400+1800+2000=21400 2000/5=400 ????????380000* I+400=21400 ????????I=(21400-400)/380000=5.53% 二、某面值为1000元的债卷，息票率为8%，半年付息1次，还有5奶奶到期，当前市场价格9.22.78元，那么如果你的客户以前市场价格购买该债卷，他所获得的到期收益率多少？ 解法一 ：??p/yr=2,n=10,pv=-922.78,fv=1000,pmt=40,求得i/yr=10% 解法二：??用债券菜单做，如下： SDT=12-31-2000 ，??CPN=8 ，??RDT=12-31-2005 RV=100 ，?? ACT??，?? 2/Y ，??PRI=92.278 CPT YLD=10.00% 三、无风险资产A和风险资产B的相关系数为0对吗？ 答案: 无风险资产的标准差为0，无风险资产与风险资产的协方差为0 因此，两者之间的相关系数=0/0，不确定，不一定等于0 四、某客户现在购买一种债券，5年期，息票率10%，每年付息1次，到期收益率8%，面值1000元。如果该客户在收取第一年利息之后将债券卖掉，假设1年后到期收益率不变，则该客户持有该债券的收益率为：（????） A 7%????????????B7.82%???????????????? C8%?????????????????? D9.95% 答案:??1、求现价,8i/y,5n,100pmt,1000fv,pv=1079.85 2、一年后价值，8i/y,4n,100pmt,1000fv,pv=1066.24 3、持有期收益率 =（利息＋资本利得）/买价=8%??????????????选 C 五、投资房地产，每年可收租金2万，5年出售可回收50万，在5%的折现率下的合理房价为多少？ 答案：???? 从道理上讲：租金问题应该用期初年金 N=5, I/Y=5, PMT=2, FV=50, P/Y=C/Y=1，BGN????????PV=48.27万。 如果题目明确说租金为期末，解法为： N=5, I/Y=5%, PMT=2, FV=50, PV=47.84 六、在其他因素保持不变时，如果到期收益率变化1%，下列哪种债券的价格变化最大：（?? ） A.、?????? 5年到期，息票率5%??????????????????B.、?????? 5年到期，息票率15% C. 、??????15年到期，息票率5%???????????????? D.、??????15年到期，息票率15% 答案：息票率越低的债券的价格对收益率变化的影响越大 期限越长的债券的价格对收益率变化的影响越大 因此，A、?? 5年到期，息票率5%???? B、?????? 5年到期，息票率15% C.、????15年到期，息票率5%?? D.、??????15年到期，息票率15% ?????? B、????5年到期，息票率15%?? ??D、???? 15年到期，息票率15% A、?? 5年到期，息票率5%?? C.????????15年到期，息票率5%??????????????选择C 七、你的客户希望在一项风险资产和国库券上配置10000 元，风险资产的预期收益率为12%，标准差为15%，国库券的收益率为8%，如果他希望获得9%的目标收益率，那么，你建议他在风险资产上投资（????） 元，在国库券上投资（???? ） 元。????A. 8500，1500??????????????????????????B. 2500，7500????C. 6700，3300??????????????????????????D. 5700，4300答案：Rf=8%????E(R)=12% y???????? 1-y E（Rp）=y*8%+（1-y）*12%=9% y=0.75，国库券上投资7500元，风险资产上投资2500元???????????????????? 选择B 八、你是一个风