第05章 投资组合的习题.pptVIP

投资组合选择的题解 一、资本配置例题 ?你管理一种预期回报率为18%和标准差为28%的风险资产组合，短期国债利率为8%。 1.你的委托人决定将其资产组合的70%投入到你的基金中，另外30%投入到货币市场的短期国库券基金，则该资产组合的预期收益率与标准差各是多少？ 资本配置例题（2） 2.假设风险资产组合包括下面给定比率的几种投资， 股票A：25% 股票B：32% 股票C：43% 那么你的委托人包括短期国库券头寸在内的总投资中各部分投资比例各是多少？ 资本配置例题（3） 3.你的风险资产组合的风险回报率是多少？你的委托人的呢？ 资本配置例题（4） 4.在预期收益与标准差的图表上作出你的资产组合的资本配置线(CAL)，资本配置线的斜率是多少？在你的基金的资本配置线上标出你的委托人的位置。 资本配置例题（5） 5.假如你的委托人决定将占总投资预算为y的投资额投入到你的资产组合中，目标是获得16%的预期收益率。 a.y是多少？ b.你的委托人在三种股票上和短期国库券基金方面的投资比例各是多少？c.你的委托人的资产组合回报率的标准差是多少？ 资本配置例题（6） 6.假如委托人想把他投资额的y比例投资于你的基金中，以使他的总投资的预期回报最大，同时满足总投资标准差不超过18%的条件。 a.投资比率y是多少？b.总投资预期回报率是多少？ 资本配置例题（7） 7.你的委托人的风险厌恶程度为A=3.5 a.应将占总投资额的多少（y）投入到你的基金中？ b.你的委托人的最佳资产组合的预期回报率与标准差各是多少？ 资本配置例题（8） 8.假定：E（rP）=11%，δP =15%，rf =5%。a.投资者要把她的投资预算的多大比率投资于风险资产组合，才能使她的总投资预期回报率等于8%？她在风险资产组合P上投入的比例是多少？在无风险资产方面又是多少？b.她的投资回报率的标准差是多少？c.另一委托人想要尽可能的得到最大的回报，同时又要满足你所限制的他的标准差不得大于12%的条件，哪个委托人更厌恶风险？ 二、证券选择的例题 一位基金经理正在考虑三种基金：股票基金、债券基金和回报率8%的货币市场基金。风险基金的概率分布如下： 期望收益率 标准差 股票基金（S） 20% 30% 债券基金（B） 12% 15%? 基金回报率间的相关系数为0.10。 1. 两种风险基金的最小方差资产组合的投资比例是多少？该组合回报率的期望值与标准差各是多少？ 证券选择的例题（2） 证券选择的例题（3） 制表并画出这两种风险基金的投资机会集合，股票基金的投资比率从0%到100%按照20%的幅度增长。 计算最优风险资产组合下每种资产的比例以及期望收益率与标准差。 最优资本配置线下的最优酬报与波动性比率是多少？ 投资者对他的资产组合的期望收益率要求为14%，并且在最佳可行方案上是有效率的。a.投资者资产组合的标准差是多少？b.投资在短期国库券上的比例以及其他两种风险基金上的投资比例是多少？ 如果投资者只用两种风险基金进行投资并要求14%的收益率，那么投资者资产组合中的投资比例是怎样安排的？把现在的标准差与上问中的相比，投资者会得出什么结论？ S:0.4516, B: 0.5484, 15.61%,16.54%. 0.4601 13.04%,0.2116,0.3560,0.4324 25%,75%,14.13% * * 笆歇驰渐答源电膊撞格歹组砰想堪镇乘宾鹃哨究德纯偿烬感织肢漫凭言竖第05章 投资组合的习题第05章 投资组合的习题 婴掂摊训咆藐污痰舒氯质憎螟谅咐项吮搂啡匠洱置时金焕瑟撤咨荡逢掏暗第05章 投资组合的习题第05章 投资组合的习题 ?预期收益率=0.3×8%+0.7×18%= 15%/年。 标准差=0.7×28%= 19.6%/年 啪垣学碉死晓妨狐海脯乱宏酷瞅施砰燥栏饯腑垂肃淹根幼划闪寓箔坍趾顿第05章 投资组合的习题第05章 投资组合的习题 投资于国库券 30.0% 投资于股票A 0.7×25%=17.5% 投资于股票B 0.7×32%=22.4% 投资于股票C 0.7×43%=30.1% 司柯志臃喳怠末焰混亏秉朱根肛箱信舵赖肩组硷饯裸潜幕煎陵蜂截叮醇鲁第05章 投资组合的习题第05章 投资组合的习题 你的风