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会计学 会计学 《会计学》课程组 第十二章 会计决策 第一节 短期经营决策 一、短期经营决策的特点 二、差量分析法 三、量本利分析法? 一、短期经营决策的特点 1.决策性质：战术性决策 2.决策者：中基层管理人员 3.决策目标：期间利润 (1)本年利润是现金流量的主要来源 (2)本年内期间利润与现金流量的差异主要是由长期投资决策所应解决的问题 (3)流动资金无法变现的可能性小 二、差量分析法 1、基本原理 ● 差量分析法是通过两个备选方案的差量收入与差量成本的比较，从而确定最优方案的决策方法。 ● “差量收入”是指两个备选方案的预期相关收入的差异数。 ● “差量成本”是指两个备选方案的预期相关成本的差异数。 2.产品停转决策 亏损产品边际贡献 0，不应当停产 亏损产品边际贡献 转产产品边际贡献，不应当转产 3.进一步加工决策 完工产成品售价–半成品售价 追加成本，进一步加工 完工产成品售价–半成品售价 追加成本，立即出售 4.特殊价格订货决策 特殊订货价格 单位变动成本 + 单位机会成本 其中：单位机会成本=因接受特殊订货而造成的损失/ 特殊订货数量 三、量本利分析法 1.基本原理 ● 量本利分析法是根据各个备选方案的成本、业务量与利润三者之间的相互依存关系原理来确定何种方案最优的决策方法。 ● “成本分界点”是两个备选方案预期相关成本总额相同情况下的业务量。 ● 关键在于确定“成本分界点”。 2.加工设备选择决策 ●业务量 成本分界点，使用固定成本较高、单位变动成本较低的设备 ●业务量 成本分界点，使用固定成本较低、单位变动成本较高的设备 3.自制或外购决策 ●需求量 成本分界点，自制 ●需求量 成本分界点，外购 第二节 长期投资决策 一、现金流量 二、货币时间价值 三、投资决策常用方法 一、现金流量 （一）现金流量是长期投资的决策目标 ●在投资决策中，现金流量是指一个投资项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 ●只有投资方案的现金流入量大于现金流出量，该方案才是可行的投资方案。 （二）现金流量的项目内容及计算： 1.初始期：原始投资 初始现金流量 = 固定资产投资 + 垫支的营运资金 2.营业期：经营现金流量 营业现金净流量 = 营业收入 - 付现成本 - 所得税 = 税后净利 + 非付现成本 = 收入×（1 – 税率）- 付现成本× （1 – 税率）+ 折旧×税率 3.终结期：投资回收 终结点净现金流量 = 回收垫支的流动资金 + 回收固定资产的净残值 二、货币的时间价值 （一）基本性质 1.定义：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。 2.性质：没有投资风险没有通货膨胀条件下社会平均资本成本率（量的规定性）。 （二）一般终值与现值 ●终值（F），是某一特定金额按规定利率折算的未来价值；F=P（1+i）n=P（F，i，n） ●现值（P），是某一特定金额按规定利率折算的现在价值；P=F（1+i）-n=F（P，i，n） ●其中：i为利息，n为期数，（F，i，n）为一般终值系数，（F，i，n）为一般现值系数 （三）年金终值与现值 1.普通年金终值 FA=A×{[（1+i）n – 1]/ i} = A（FA，i，n） 2.普通年金现值 PA=A*{[1 -（1+i）-n]/i}=A（PA，i，n） 3.递延年金终值：递延FA= 普通FA = A（FA，i，n），收付期n与递延期m无关。 4.递延年金现值： 递延PA=A×[（PA，i，m+n）–（PA，i，m）] 或=A×（PA，i，n）×（P，i，m） 三、投资决策常用方法 （一）净现值法（NPV法） 1.指标含义：指投资项目的未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 2.计算：净现值=未来现金流入现值之和-未来现金流出现值之和 3.贴现率：所要求的最低报酬率 4.决策原则：净现值为正，方案可行；净现值为负，方案不可行。 （二）内含报酬率法（IRR法） 1.指标含义：指能够使投资方案未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率。 2.计算： （1）逐步测试法：适合于各期现金流入量不相等的非年金形式。 （2）年金法：适合于各期现金流入量相等的年金形式。 3.决策原则：内含报酬率高于所要求的最低报酬率时，方案可行。 （三）回收期法（PP法） 1.指标含义：指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。 2.计算： (1)原始投资一次支出，每年现金流入量相等时：投资回收期=原始投资额 /