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对外汇储备高速增长问题的分析 协和学院 经济与法学系 金融二班 124112007017 程文杰 【摘 要】从1994年外汇体制改革起,我国的外汇储备飞速增长,截止2009年末,我国外汇储备余额为23992亿美元,位居全国首位.外汇储备是经济力量的体现,是平衡国际收支和稳定汇率的重要政策工具,外汇储备的增长固然是好事，但是过多的外汇储备也会带来一系列的问题，本文旨在分析外汇储备增长的意义和带来的问题及建议。 【关键词】外汇储备，汇率，货币 1994年其我国外汇体制发生重大改革，采取了一系列的重大举措，使1994年以后国家外汇储备呈现出持续大幅度增长趋势。 截至2009年末，国家外汇储备余额为23992亿美元，同比增长23．28％。数据显示，去年全年中国外汇储备共增加4531亿美元，同比多增353亿美元。其中，2009年四季度增加1266亿美元，12月外汇储备增加104亿美元。充足的外汇储备是我过经济实力不断增强，对外开放水平日益提高的标志，充足的外汇能够吸引更多的外资来我国投资发展经济，不仅维护我国经济在国际上的信誉，而且带给我们的是国际经济地位的提高。 外汇储备的定义 外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权 。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 外汇储备的历史发展 1978年实行改革开放战略以来，中国外汇管理体制改革沿着逐步缩小指令性计划，培育市场机制的方向，有序地由高度集中的外汇管理体制向与社会主义市场经济相适应的外汇管理体制转变。1993年11月14日，党的十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中明确要求，“改革外汇管理体制，建立以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场，逐步使人民币成为可兑换货币”。 1994年对外汇体制进行重大改革，实行人民币经常项目有条件可兑换汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度建立统一的、规范化的、有效率的外汇市场对外商投资企业外汇管理政策保持不变1996年取消经常项目下尚存的其他汇兑限制，12月1日宣布实现人民币经常项目可兑换2001年加入世界贸易组织以来，继续深化外汇管理体制改革国际收支持续较大顺差，改革开放进入了一个新阶段 当我国外汇储备不断增加的时候，我们不经要问一句：我国外汇储备增加是好事还是坏事?，我国外汇储备跃居世界第一是我国经济实力增强的表现，这当然是好事。 在固定汇率制度下，确实需要高额外汇储备，只有高额的外汇储备才能保持固定的汇率，如果本国货币面临贬值，那么我国外汇储备局可以根据固定的汇率无限的兑换外币，汇率相当于商品市场上对产品的支持价格，这需要一定的外汇储备才可以保证实现。 外汇储备的增加对我国具有重要的意义： 首先，外汇储备的增加为我国的经济发展提供了足够的外汇资金。外汇储备是一种国际支付手段的储备。对于一个国家来说，特别是对于一个发展中国家来说，为了促进本国经济的发展，需要购买外国先进的技术和设备以及本国短缺的自然资源，而所有这一切都需要国际支付手段。长期以来，困扰着发展中国家的一个难题，就是它们可以向发达国家出口的东西很少而它们需要从发达国家进口的东西太多，结果造成国际支付手段严重不足。在这种情况下，它们不得不采取严格的外汇管制的方法，尽可能地将宝贵的外汇集中在政府手里。但是，改革开放以来，随着我国经济发展水平的提高，我国国际收支持续出现顺差，我国外汇储备不断增加，终于就目前来说破解了这个难题。这样，就在外汇资金方面为我国经济未来的发展奠定了坚实的基础。 其次，外汇储备的增加为我国更高程度地融人世界经济提供了重要的保证。在经济全球化的条件下，我国经济要实现更高水平的发展，我国的金融业或迟或早要走向更高程度的开放，我国的人民币或迟或早要成为国际储备货币。但是，一个国家金融业的开放除了可以获得相应的利益以外，还会产生短期资本大规模地频繁流动所带来的风险，而抑制这种风险需要有巨额的外汇储备。另外，人民币要成为国际储备货币，除了要有强大的经济实力以外，还要有强大的金融实力，而金融实力的表现之一就是足够的外汇储备。 充足的外汇储备有利于维护国家的对外信誉，增强国内外对我国经济和人民币的信心；有利于拓展国际贸易，吸引外商投资，降低国内企业的融资成本；有利于维护金融体系稳定，平衡国际收支