answer财务管理课本题目.docVIP

请大家认真做好课本中这些题： ▲课本第50页第5、6题及参考答案： 5．一个公司要建立一个偿债基金，以便10年后偿还一笔 100万元的抵押贷款。这笔偿债基金可以获得10％的收益，请问该公司每年要存入多少钱才能在10年年末偿还这笔抵押贷款？ 解：偿债基金A＝S×（A/S, 10%,10）=1000000×（1/15.9374）=62745.491 即，每年需要存入62745.491元才能再10年年末偿还清这笔抵押贷款。 某公司一个项目的?系数为3，无风险利率为8％，市场上所有投资的平均收益率为10％，那么该项目的期望收益率是多少？ 解：R=Rf+β*（Rm-Rf）=8%+3×（10％－8％）＝14％ ▲课本第82页第4、5、6、7、8题及参考答案： 4、 存货=500/5=100 万元 应收帐款=800/（360/90）=200 万元 总资产=100+100+200+200+100=700 万元 总负债=700×50%=350 万元 长期负债=350-100-50=200 万元 未分配利润=350-200=150 万元 5、 2003 年净资产收益率=6%×2×2=24% 2004 年净资产收益率=5.5%×2.5×2.5=34.375% 分析：2004 年销售净利率高于2003 年是因为销售利息率的上升， 2004 年总资产周转率上升是因为存货周转和总资产周转率上升， 2004 年由于资产负债率提高了，所以权益乘数也上升了。 6、 （1）应收账款周转天数：360×200/1000=72 天； 存货周转天数：360×200/800=90 天 （2）流动负债余额：（200+200）×1/2=200 万元； 速动资产余额：200+200=400万元 （3）（200+200+200）/200=3 7、 （1）（120+80）/2=100 万元 1000/100=10 次 （2）5=1000×50%/存货平均余额 所以存货平均余额=100 万元 所以年末存货余额=100 万元 由于：流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 即：2=流动资产/流动负债 1.5=（流动资产-100）/流动负债 两式相除：流动资产=400 万元 所以总资产=400/0.4=1000 万元 资产净利率=1000×20%/1000=20% （3）每股利润=1000×20%/50=4 元/股； 市盈率=每股市价/每股利润=25/4=6.25 8、 流动比率＝（465＋2016＋1449）/（774＋504＋702）＝1.98 资产负债率＝（774＋504＋702＋1539）/5685＝61.9% 已获利息的倍数＝（165000＋108000＋147000）/147000=2.86 销售净利率＝165000/9645000＝1.71% 总资产报酬率＝（165000＋108000＋147000）/5686000＝7.39％ 自有资金利润率＝165000/2166000＝7.62% 存货周转率＝8355000/(1050000+1449000)/2＝6.9 次 应收账款周转率＝9645000/(1743000+2016000)/2＝5.13 次 流动资产周转率＝9645000/(1146000+1743000+1050000+465000+2016000+1449000)/2 ＝2.45 次 固定资产周转率＝9645000/1755000＝5.5 次 总资产周转率＝9645000/5685000＝1.7 次 ▲课本第125页4-12题及参考答案： 4.某公司在2000年发行了一笔期限为2020年到期，票面年利率5％的债券，每年年末支付利息一次。请问，在2008年12月31日，该债券的价值应该是多少？ 解：设该债券的账面价值为X，市场利率为i 则，2008年12月31日该债券的价值为：X（P/X ,i ,11）+5%X(S/A ,i ,9) 5.某公司2000年1月1日平价发行新债券,每张债券面值为1 000元，票面利率为8%，5年期，每年12月31日付息。问：假定2003年1 解：该债券的价值为：1000×8%(S/A,10%,3)+1000(S/P,10%2)=1091.3850 6.长江公司打算发行票面利率为8%、面值为1000元的5年期债券。该债券每年支付一次利息，并在到期日偿还本金。假设你要求的收益率为10%，那么： （1）你认为该债券的内在价值是多少？ （2） 如果长江公司改为发行面值25元、每年发放固定红利2元的优先股，你会不会购买该优先股呢？ 解：（1）该债券的内在价值为：1000（P/F,10%,5）+1000×8％（P/A,10%,5） =620.9+80×3.79079＝924.1 （2）