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第三章 资金的时间价值及基本计算公式 了解资金时间价值、等值计算的意义，理解资金时间价值、等值及计算基准点等概念，领会资金流程图的绘制方法及其应用，掌握动态基本计算公式的原理及适用条件。 2、本章重点： (1)资金时间价值、等值、计算基准点 等概念; (2)资金流程图的绘制及其应用; (3)动态基本计算公式的原理涵义、适 用条件及应用。 1、资金时间价值的涵义及其表现形式： ①绝对形式：利息、利润、收益 ②相对形式：利率、利润率、收益率 2、利息与利率、计息方法： 利息是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。 利率是一个计息期中单位资金所产生的利息。利率=每单位时间增加的利息/本金 3、名义利率与实际利率 所谓名义利率，是名义上的利率，它等于每一计息期的利率与每年的计息期数的乘积，而实际利率则是有效的利率。 名义利率r与实际利率i的换算关系： i=(1+r/m)m －1 按单利计息法，名义利率r等于实际利率i 。 按复利计息法，当m=1,r=i；当m1,ri。 4、资金流程图及计算基准点： 以水平向右的直线表示时间进程、上有以年为单位的刻度，以带箭头的垂线表示资金流量、以垂线长短表示资金数量、向上、向下分别表示资金流入、流出。 在课程理论学习中，进行项目经济评价和方案分析比较时，都应绘制资金流程图，它能起工具性作用，有助于评价分析。在实际问题中，因现金流量笔数多，图较繁锁，故多用现金流量表代替。 (2)计算基准点： 将不同时间的各种资金流量(费用和效益)都折算为同一年某一时点后方能合并比较,这一年的某时点称为计算基准点。计算基准点可选在计算期内任何一年年初，一般选在建设期或正常运行期的第一年年初。 为统一起见，根据《水利建设项目经济评价规范》(SL72—94)规定，资金时间价值的计算基准点，应定在建设期的第一年年初。投入物和产出物除当年借款利息外，均按年末发生和结算。 5、动态基本计算公式： P—资金现值,一般指年初或折算到年初的本金。 F—资金终值,指本金折算到第n年末的本利和。 A—等额年金,指从第1年至第n年每年末发生的 等额资金流入或等额资金流出系列。 i —银行利率、计算利率或折现率。 n—计息期数或计算期数,通常以年为单位。 (2) 动态基本计算公式原理： i. 一次收付终值公式(一次收付期值公式 或一次收付复本利和公式) ： F=P(1+i)n 式中(1+i) n称为一次收付终值(期值)系数或 一次收付复本利和因子，记为(F/P,i,n)。 ii. 一次收付现值公式： P = F(1+i)-n 式中(1+i)-n称为一次收付现值系数，可用符 号(F/P,i,n)表示。 ② 一次收付公式： i. 等额年金收付终值公式： F=A [(1+i)n –1]／i 式中[(1+i)n –1]／i 称为等额收付终值系数，可用符号(F/A,i,n)表示。 ii. 提存基金公式(又称等额系列偿债基金公式)： A = F i／[(1+i)n –1] 式中 i／[(1+i)n –1] 称为提存基金系数，可用符号(A / F,i,n)表示。 6、动态计算基本计算公式应用条件： 上述六个动态计算基本计算公式应用时应注意其适用条件： 现值P必须是发生在第一年的年初， 终值F是在第n年(计算期末年)的年末， 等额年金A必须是发生在每年的年末。 * * 食潜彻鳞熔查等士淳笔箕菠攫默贞苗戴芍齐辜苛醛汲纹直街凶睫翟懈尉孙资金的时间价值及基本计算公式资金的时间价值及基本计算公式 一、学习指导 1、学习目标： 悼蚀溪尉虫兵魁桶倡惰刘找驱粒坐浓赎拯旁锐愧忙牌寒休遁而糠凯褥叔僵资金的时间价值及基本计算公式资金的时间价值及基本计算公式 符毁辫稍媒饺吏妆碳噶仰斟裤瞧枕封似抑催触摆雕躯严瞪趁宁杭闭咐斗揉资金的时间价值及基本计算公式资金的时间价值及基本计算公式 二、教学要点 (1)资金时间价值的涵义： (2)资金时间价值的表现形式： 是指资金通过经济活动其价值随着时间推移而发生变化，或者说资金通过经济活动其价值随着时间推移而不断产生价值增值，即在不同时间发生的等额资金，其价值有差别。(举三个方面案例) 摧汀鄙播钒降唯瞪药盒填封嫡耪麻诣资矽诡裸茎妨胜批狸篓撰趾陇姨友侨资金的时间价值及基本计算公式资金的时间价值及基本计算公式 (1)利息与利率： (2)计息方法： 计算利息的方法有两种： ①单利计息：F=P(1+in) ，利不再生利。 ②复利计息：F=P(1+i