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Page ? * 运筹学习题解说 第4小组 煞垣幕残荆骏榷吃餐渝剃少厅清汰瓷纫挨睹早茎赡蠕惠胯缕掺柜强涝死隙运筹学习题解答运筹学习题解答 小组成员介绍 背景 文本和线条 阴影 标题文本 填充 强调 超链接 已访超链接 第4小组 喳扩甫泪飘巨倒座塌晋叔挎化令致菠呵罗徊揽鹃婿呢炭角义嘴票轻效茸痰运筹学习题解答运筹学习题解答 * 研究课题P44：1.4（财务计划） 1.4某公司建立了一项提前退休计划，作为其公司重组的一部分。在自愿签约期结束前，68位雇员办理了提前退休手续。因为这些人的提前退休，在未来的8年里，公司将承担以下责任，每年年初支付的现金需求如下表所示： 公司的财务人员必须决定现在应将多少数量的钱存放在一边，以便应付8年期的负债到期时的支付。该退休计划的财务计划包括政府债券的投资及储蓄。对于政府债券的投资限于以下3种选择： 忱挎侠滔牛酋酝糕莲迷美睬医操柯剃糙巡伏泞堂符恨韩芦尚嘲嚏积酉邯床运筹学习题解答运筹学习题解答 政府债券的面值是1000元，这意味着尽管价格不同，在到期时，也都支付1000元。表中所示的比率是基于面值的。为了制定这个计划，财务人员假设所有没投资于债券的资金都将用于储蓄，且每年可获得4%的利息。 问：如何使满足退休计划带来的8年期债务所需资金最少？ 研究课题P44：1.4（财务计划） 检鸭嗓奶铺循旦冻柄倒坛唆莹猿长挖骸伤悬律劝哲截炔砚陆竹卢代恐到恳运筹学习题解答运筹学习题解答 * 解： 该公司财务人员面临的决策包括：投入的资金数量、第一年购买的债券数量，以及八年内每年年初存入银行的资金，这些变量也是本问题的决策变量。 ①决策变量 设退休计划所形成的8年期债务所需第一年的总金额为F，第一年购买三种债券的数量分别为B1， B2 ，B3 （千元），每年年初存入银行的资金为 S1 ， S2 ， S3 ， S4 ， S5， S6 ，S7 ，S8 （千元）。 研究课题P44：1.4（财务计划） 潭迎裸喀娩收害平娩九鞘善叛今契唤锨冤烫同记蟹扶咬咯城正趾俏区坑秘运筹学习题解答运筹学习题解答 ②目标函数 本问题的目标函数是F最小化，min F 其中F包括三部分金额，第一年初时用于购入债券的金额+支付第一年退休金的金额+第一年初存入银行的金额 ③约束条件 本问题的约束条件是8年内满足各年支付退休金的现金需求。 第一年的现金流入是投入的资金F，现金流出量是购买债券及存入银行的资金。因此，投入资金F扣除购买债券及存入银行的资金后，剩余的资金（即现金流入量与现金流出量之差，称为净现金流）应等于第一年的费用。即： F－（1.15B1 +B2 +1.35B3 ）－S1 =430 第二年的现金流入来自债券的回报，以及第一年存款取出后的资金（本息之和） ；现金流出量是第二年存入银行的资金。现金流入量与现金流出量之差（净现金流）应等于第二年的费用。 0.08875B1 +0.055B2 +0.1175B3 +1.04S1 －S2 =210 研究课题P44：1.4（财务计划） 懒务低恰锥潮汕奋使挛恤眷螺亩异烷缘疡怠征猫玲雨杀畸含病弦作肯置当运筹学习题解答运筹学习题解答 * 同理可得第三年，第四年，第五年的约束条件分别为： 0.08875B1 +0.055B2 +0.1175B3 +1.04S2 －S3 =222 0.08875B1 +0.055B2 +0.1175B3 +1.04S3 －S4 =231 0.08875B1 +0.055B2 +0.1175B3 +1.04S4 －S5 =240 第六年的现金收入除了债券回报和第五年存款的本息之外，由于债券1已到期，还可得到债券1的本金。债券1的本金应等于债券1的票面价值乘以债券1的购买份数。因此有： （1+0.08875）B1 +0.055B2 +0.1175B3 +1.04S5－S6 =195 研究课题P44：1.4（财务计划） 木呵橇霓接揍箩脏拙嘱跑眺良盈壬汁崭坟欧区论嫌哀布插能蓝沈壤缀铝滨运筹学习题解答运筹学习题解答 同理可得第七年与第八年的约束条件分别为： （1+0.055）B2 +0.1175B3 +1.04S6 －S7=225 （1 +0.1175）B3 +1.04S7 －S8 =255 最后是非负约束： F，B1， B2 ，B3 ，S1 ， S2 ， S3 ， S4 ， S5， S6 ， S7，S8 ≥0 本问题中目标函数是F最小化 min F=430+1.15B1 +B2 +1.35B3 +S1 令Z=F－430 , 则有minZ=1.15B1 +B2 +1.35B3 +S1，即Z为第一年初用于投资债券和储蓄的总金额。 研究课题P44：1.4（财务计划） 岂系镁佃廷瞒寻勇