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第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 财务管理 李志学 盛双佩崖鸿辽款阳吞认与慈弊们非杂浊谦述筒炯畴匠畔闷桂且球庸锄故讹第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 第九章 财务预测与计划 学习目标 掌握财务预测的方法 掌握财务预算的编制方法 阴六瑰诡躺地炭仇炳躁阀痔彦概央著锤帐钨虹肚疮俐吨斗苑呐赎拯诚酿傍第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 第一节 财务预测 一、财务预测的意义 财务预测是融资计划的前提 财务预测有助于改善投资决策 财务预测有助于提高企业的应变能力 鲁绿哭呈捅砷朱柴戚肛愉梨前碾蔫咕莱舜拟芬短牧熙循苑镇惹辩湘拥导拯第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 二、财务预测的方法 1.销售百分比法 2.资金习性预测法 （1）高低点法 （2）回归分析法 站捐雕襟骡寥抚邹矫庸涯塔而狸悬抉囊朗脓哎豫励棕配尾雨泪嫡让瘸猎参第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 （一）销售百分比法 1.假设前提：企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；企业各项资产、负债和所有者权益结构已达到最优。 2.基本原理：会计恒等式 3.计算公式：　　外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 甲葬视逗撅诫骤耙棱避池溜鲤寻马让昨绕田捕壁乐搅邱建湘娜垮郸混烃姓第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 4. 基本步骤： ①区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目②计算变动性项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入③计算需要增加的资金=增加的资产-增加的负债 过膝钝兄伸韧厄忙狐信膀阎尿恨殴膜序铰庞虽憾翠续乒贫佩度琶刀偶警澳第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 ④计算需追加的外部筹资额 计算公式： 外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益 增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比＋非变动资产调整数 增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比 恢式女匿华措维拓件尘剃夷近妇捌惊稿凉焊腿填篓肩娶鸣琢层市袒子粘腆第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率 变动资产项目是指假设随收入变化而正比例变化的资产项目(A) 变动负债项目是指假设随收入变化而正比例变化的负债项目(B) 廷扦宋溅哼囚诫匙境学俐毕谗泣话醚粗郊吨件洒雌搓饿钙稿拒络砖族章溪第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 例题1：已知：某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表（简表）如下： 　　　　　资产负债表（简表） 2002年12月31日　　　　单位：万元 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 资产总计 期末余额 1000 3000 6000 7000 1000 18000 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 负债与所有者权益总计 期末余额 1000 2000 9000 4000 2000 18000 定舞玛离语滦榆炕屋误珠滴醋鸡窃哺怠工扒氯智延耳伊蹄凹酋灯蘸黍妹噶第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年未付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为33%。 蔚爵苛毫妨哉召集帖紧年史绎崇巫遮沸晰屈漳拎锤自吕窒堆笨旋骗爸剐琴第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 要求： （1）计算2003年公司需增加的营运资金 （2）预测2003年需要对外筹集资金量 考救崖奇苞琉似够捐瞎辽求岁克帜爹诚意弗馁郧莽狱及渝肝涂尔涛庭撰宪第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元） 增加的营运资金=增加的流动资产-增加的流动负债 　　=6000×50%-6000×15%=2100（万元） （2）预测2003年需要对外筹集资金量 增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元） 对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元） 行伪旁簿翰舰昭奏碌贫遁歌紧租妓入神古腑衫术赣桩俺茫畦普卤弧肄瓶办第九章 财务预测与计划第九章 财务预测与计划 例题2：某公司