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、计算题 1 假设利民工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望7年后用其本利和购买价值为240000的固定资产，银行存款的利息为复利10%，请问7年后这笔款项的本利和能否购买该固定资产？ 答案：由复利终值的计算公式有 FVn=PV×FVIFin=123600×FVZF10%=123600×1.949=240896.4 (元 由上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元。高于设备价格，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。 2 某合营企业于年初借款50万购买设备，第一年末开始还款，每年还一次，等额偿还，分五年还清，银行的借款利息为12%，问每年还款多少？ 答案：PVAn=A×PVIFAin =500000=A×PVIFA10%.20 =A ==13896(元) 每年应还款13896元。 3某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款的利率为10%，问此人目前应存入多少钱？ 答案 PVAn=A×PVIFAin =3000× A×PVIFA10%.20 =3000×8.514=25542(元) 4 某人每年年初存入银行50元，银行存款的利率为9%，计算第10年末的本利和为多少？ 4答案：由先付年终值的计算公式可知 Vn=A× FVIFin×(1+I) =50×FVIFA9%10×（1+9%）=50×15.193×1.09=828(元) 5 时代公司需一台设备，买价1600元，可用10年，如果租用，则每年年初支付租金200元，假设利率为6%，请代为进行决策。 答案：10年租金的现值 V=A× PVIFAin×（1+I）=200× PVIFAin×（1+I）=200×7.360×1.06 =1560.32(元) 10年租金现值低于买价,租用较优。 6某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次，银行规定10年不用还本付息，但从第11—20年每年年末偿还本息5000元，计算这笔借款的现值》 答案 Vo=A× PVIFAin×PVIFAim =5000× PVIF10%.10× PVIF10%.10 =5000×6.145×0.386=11860(元) 7 某企业第一年年初借款100万元，银行规定第一年到第十年每年等额偿还13.8万元。当利率为6%，年金现值系数为7.360；利率为8%时，年金现值系数为6.170。计算这笔款项的利率。 答案：100=13.8×PVIFA10% = PVIFA10= 查表可知I=6% PVIFA10=7.360 I=8% PVIFA10=6.170 I=6%+ = 6.35% 8 时代公司目前存入140000元，以便在若干年后获得300000元，假设银行存款利率为8%，每年复利一次，计算多少年后存款的本利和才能达到300000元。 FVn=PV×FPIFin FPIFin== 查表知n=9× FPIF8%n=1.999 n=10 FPIF8%n=2.159 n=9=9.9年即过9.9年本利和才达到300000元. 9 五年前发行的第20年末一次还本100元的债券，票面利率为6%，每年年末支付一次利息，第五次利息已支付，目前与之风险相当的债券，票面利率为8%，计算这种债券的市价。 答案：I=8% n=20.5=15年 A=100×6%=6元 债务价格 Po=6× FPIF8%15+100×PVIF8%15 =6×8.559=100×0.315 =82.85元 10 某公司发行一种债券，年利率为12%，按季计息，1年后还本，每张债券还本付息100元，计算其现值。10、年利率I=12%，年数n=1,计息次数m=4, 期利率I =M=3%,计息期T=m×n=4 Vo=100× PVIF3%.4=100×0.888=88.8元 11 无风险报酬率为7%，市场所有证券的平均报酬为13%，有四种证券，见表： 证券 A B C D 贝他系数 1.5 1.0 0.6 2.0 要求：计算各自的必要报酬率。 答案：A的必要报酬率=7%+1.5×（13%－7%）=16% B的必要报酬率=7%+1×（13%－7%）=13% C的必要报酬率=7%+0.6×（13%－7%）=10.6% D的必要报酬率=7%+2×（13%－7%）=19% 12 国债的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。 要求：（1）计算市场风险报酬率。（2）当贝他值为1.5时，必要报酬率为多少？（3）某项投资的贝他系数为0.8，期望值报酬率为9.8%，是否应当投资？ （4）如果某项投资的必要报酬率为11.2%，其贝他值为多少？ 答案：1.市场风险报酬率=12