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兴证资管鑫众16号集合资产管理计划 风险揭示书尊敬的客户： 兴证证券资产管理有限公司（以下简称“本公司”）根据相关法律法规设立兴证资管鑫众16号集合资产管理计划。为使您更好地了解集合资产管理计划的风险，根据法律、行政法规和中国证监会有关规定，提供本风险揭示书，请认真详细阅读，慎重决定是否参与本集合资产管理计划。 一、了解证券本公司是否具有开展集合资产管理业务的资格 您在参与集合资产管理业务前，请务必先了解本公司是否具有开展集合资产管理业务的资格。 根据中国证监会《关于核准兴业证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》（证监许可〔2014〕145号），核准兴业证券股份有限公司设立全资资产管理子公司。2014年6月，兴证证券资产管理有限公司已经完成工商注册登记，并向中国证券监督管理委员会领取了《经营证券业务许可证》，兴证证券资产管理有限公司具备了开展集合资产管理业务的业务资格。 二、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征 集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过筹集委托人资金交由托管人托管，由集合资产管理计划管理人统一管理和运用，投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配给委托人的一种投资方式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。但是，投资于集合资产管理计划也存在着一定的风险，集合资产管理计划管理人不承诺投资者资产本金不受损失或者取得最低收益。 您在参与集合资产管理业务前，必须了解所参与的集合资产管理计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取本公司对相关业务规则、《兴证资管鑫众16号集合资产管理计划管理合同》（以下简称“《集合资产管理合同》”）和《兴证资管鑫众16号集合资产管理计划说明书》（以下简称“《计划说明书》”）等的讲解。 三、了解集合资产管理计划风险 委托人投资于本计划可能面临以下风险，有可能因下述风险导致委托人本金或收益损失。管理人承诺以诚实信用，谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划资产，管理人制定并执行相应的内部控制制度和风险管理制度，以降低风险发生的概率。但这些制度和方法不能完全防止风险出现的可能，管理人不保证本计划一定盈利，也不保证最低收益。本计划面临的风险包括但不限于以下风险： （一）市场风险 本集合计划主要投资于证券市场，而证券市场中的投资品价格因受各种因素的影响而引起的波动将对本集合资产管理计划资产产生潜在风险，主要包括： 1、宏观经济层面的风险 （1）政策风险 货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响集合资产管理计划收益而产生风险。 （2）经济周期风险 证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而产生风险。 （3）利率风险 金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。集合计划投资于股票和债券，收益水平会受到利率变化的影响，从而产生风险。 （4）购买力风险 本集合计划投资的目的是使集合计划资产保值增值，如果发生通货膨胀，集合计划投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响集合计划资产的保值增值。 （5）再投资风险 由于金融市场利率下降造成的无法通过再投资而实现参考收益的风险。 2、上市公司的经营风险 上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。 （二）流动性风险 指集合计划资产不能迅速转变成现金，或者转变成现金会对资产价格造成重大不利影响的风险。 流动性风险按照其来源可以分为两类：外生流动性风险和内生流动性风险。 1、外生流动性风险 外生流动性风险指的是由于来自资产管理人外部冲击造成证券流动性的下降，这样的外部冲击可能是影响所有证券的事件，也可能只是影响个别证券的事件，但是其结果都是使得所有证券、某类证券或者单只证券的流动性发生一定程度的降低，造成证券持有者可能增加变现损失或者交易成本。 2、内生流动性风险 所谓内生流动性风险是指由于本集合计划组合的资产需要及时调整仓位而面临的不能按照事前期望价格成交的风险，该风险可以以本集合资产管理计划资产变现（或购买证券）时成交价格小于（或大于）事前期望价格所产生的最大成本来度量。内生流动性风险在一定程度上是可控的，但其可控程度取决于流动性风险的来源及外部冲击。 （三）管理风险 本集合计划为动态管理的投资组合，存在管理风险。 在集合计划管理运作过程中，可能因管理人对经济形势和证券市场等判断有误、获取的信息不全等影响集合计划的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技术等对集合计