纺织服装行业下行压力供参习.docVIP

纺织服装业外贸下行压力增大 由于当前经济的持续下滑，国内的服装行业正遭遇高库存时代，这将抑制服装销售价格的提升。与此同时，海关数据显示，4月服装、纺织品出口同比皆转负，这说明纺织服装出口形势仍然较为严峻，因国际需求极度缺乏，未来纺织服装出口走势存在不确定性。再加上国内服装业受原材料波动、用工紧张、汇率上升、加息与提高存款准备金率、电力和能源压力、环保、通胀预期增加等多重因素影响，纺织服装制造业的发展将面临更多的不确定性因素。 1．行业近期主要政策和事件 图表2：近期纺织服装行业主要政策和事件 2．行业运行态势及风险提示 （1）行业4月销售增速放缓 总体来看，2012 年 4 月份，全国百家重点大型零售企业服装类零售额同比增长 20.25%，增速较 3 月份提升 5.06 个百分点。4 月份全国百家重点大型零售企业零售额同比增长 16.78%，增速比 3 月份提高 4.86 个百分点，但与去年同期相比，增速下降了 11.44 个百分点，增速放缓趋势未改变。 从行业销售产值来看，具体情况见下表： 图表 3：2012年1-4月纺织业销售产值状况（单位：亿元） 图表 4：2012年 4月纺织业销售产值状况（单位：亿元） （2）4月纺织、服装进出口皆转负 海关数据显示，1-4月我国纺织品服装累计出口 465.52亿美元，同比下降10%，与今年一季度-9.03%的增速相比下降近 1个百分点。其中，纺织品累计出口 171.37亿美元，服装累计出口294.15亿美元，同比增速分别为-15.2%和-6.6%，而与今年一季度增速相比，纺织品增速回升 0.4%，服装增速下降 1.6%。这说明纺织服装出口形势仍然较为严峻，因国际需求极度缺乏，未来纺织服装出口走势存在不确定性。 （3）库存现象并未转好 在原材料、劳动力成本提升的影响下，今年春夏装出厂价上涨10%至15%，而需求量相对萎缩，下游采购量缩水 30%-40%，部分服企库存量上涨30%。一季度库存积压现象在４月并未好转。４月中国制造业采购经理指数（PMI）显示，当月原材料库存指数达 52%，仅次于2010年１月的高位。在今年 4月底披露的84家纺织服装业的上市公司中，有72家公司库存超过亿元；12家公司库存过10亿元。如：雅戈尔库存 23.95 亿元、鄂尔多斯库存 46.33 亿元、红豆股份库存35.23亿元、华孚色纺库存 20.52亿元、中银绒业库存20.18亿元等。 一方面，2010 年服装原材料棉花价格‘暴涨暴跌’，但去年下半年以来趋于稳定，使得一些企业吃进了大量原材料，但今年国内订单减少，库存问题就凸显了。另一方面，受全球经济放缓以及欧美债务危机的后续影响，导致服装企业的外需动力不足，出口量大幅度减小，也使得服装纺织企业库存增加。 （4）纺织鞋帽出口遭技术壁垒损失逾 55亿美元 近期，国家质检总局公布了对我国 2600 家出口企业开展的国外技术性贸易措施对出口企业影响抽样调查数据。数据显示：出口纺织鞋帽在受国外技术性贸易措施影响较大行业中排前五位，纺织鞋帽全年出口贸易直接损失 55.41 亿美元，占直接损失总额的 8.9%。2011年有 35.16%的出口企业受到国外技术性贸易措施不同程度的影响；全年出口贸易直接损失622.59亿美元，比2010年增加40.18亿美元，占同期出口额的 3.27%，比2010年下降0.42个百分点；企业用于应对国外技术性贸易措施新增成本259.62亿美元，比2010年上升15.71亿美元。 （5）棉花库存过大拖累终端服装行业销售 截至 2012 年 4 月底，商品棉周转库存总量为 133 万吨（其中内地库75.4万吨、新疆库57.6万吨），环比增加0.8万吨，同比增加24.6 万吨。据此推算，全国商品棉周转库存总量约为 154.9 万吨，较上月增加1万吨。由以上数据可以看出今年我国棉花库存过大，拖累棉花市场价格大幅下调。棉花作为纺织行业最初始的原料，它的价格波动将会严重影响纺织行业的市场价格。此次棉花受库存过高影响，市场价格走跌明显。棉花价格下降对纺织企业而言本应是利好，有利于降低其生产成本，但如今，棉价走低却带来更大的风险，一些外国客商以此为借口进行压价，纺织面料出口情况反而大不如前。我国纺织行业对出口具有极大的依赖性，若出口减少，将会对我国服装行业带来巨大的冲击。因此商家不得不接受外商降价的要求。随着服装行业价格下降，他们承受的成本压力也就更加明显。为了转嫁这种压力，他们只能通过不断压缩原料价格，来提升盈利空间。 从2012年行业影响因素和走势来看，2012年国际市场需求低迷的压力仍然比较明显，不确定因素较多，将影响行业出口增长；城乡居民收入水平的持续改善、政策支持等因素将助推内需市场稳定增长，但增速可