厦门国贸中北财务管理期末考材料2.docVIP

厦门国贸 厦门国贸集团股份有限公司是由原厦门经济特区国际贸易信托公司独家发起,于1993 年2 月19 日,以定向募集方式设立的股份有限公司。1996 年在上海证券交易所上市。 经营范围：1、经营各类商品和技术的进出口，但是国家限定公司经营或禁止进出口商品和技术除外；2、房地产开发与经营；3、国际、国内货运代理、物流服务、仓储服务；4、其他法律、法规规定未禁止或未规定需经审批的项目，自主选择经营项目，开展经营活动。 贸易是公司的传统核心业务，房地产是公司的核心业务之一港口物流为公司新兴的业务支柱集这三大热门行业于一身的厦门国贸，当然有理由在2004年获得69%的净利润增长。在这三大主业中，我们最关心的是它的港口业——公司通过参股30%的厦门海沧港务有限公司进而投资厦门国际货柜码头有限公司。厦门海沧港务在2004年实现利润5463万元，为厦门国贸贡献了1639万元的投资收益，占公司当年利润的比重为13.42%。金额虽然不算大，但概念却不一般。因为厦门国际货柜码头是目前厦门港惟一能靠泊国际第五代集装箱船舶的码头，和黄拥有49%股权，由厦门港务集团和厦门国贸合资的厦门海沧港务公司持有51%股份，这意味着厦门国贸间接持有该码头的15.3%的股权 2008.9.30 2008.6． 30 2008.3.31 2007.1231 2006.1231 2005.12． 31 短期偿债能力 　 　 　 　 　 　 流动比率 1.1169 1.1208 1.1046 1.0955 1.0051 1.0585 速动比率 0.7377 0.7623 0.7065 0.7831 0.4967 0.5019 现金流量比率 3.1424 0.318 -6.0334 -42.2752 12.8738 8.9228 长期偿债能力 　 　 　 　 　 　 资产负债率 68.2065 70.5163 73.1399 70.446 71.4369 72.4959 股东权益比率 29.0264 26.9339 24.5228 27.0534 24.5228 23.6293 负债权益比率 306.8053 291.3077 260.396 298.2531 261.8123 234.9811 营运能力分析 　 　 　 　 　 　 应收账款周转率率 20.6316 11.8912 5.156 31.116 47.5845 63.5072 存货周转率 5.3062 3.4626 1.18 8.6522 8.4064 8.7658 总资产周转率 1.3212 0.8608 0.3233 2.3721 3.3462 3.4214 获利能力分析 　 　 　 　 　 　 资产报酬率 4.8427 3.8821 1.5956 7.3197 7.334 6.8143 股东权益报酬率 10.78 9.73 4.74 11.87 17.35 14.15 销售毛利率 7.0255 7.3717 8.0609 4.5991 5.5084 4.7486 销售净利率 2.3765 3.2105 3.7983 1.8349 1.3603 1.0271 每股利润 0.633 0.5874 0.2617 0.6458 0.44 0.39 每股现金流量 0.41 0.05 -0.97 -6.07 0.9436 0.7328 偿债能力分析： 厦门国贸(600755)流动比率 05-07年流动比率变化幅度较大，08年前三季度呈上升趋势，这说明企业的偿债能力在增强，但流动比率保持在1.1左右，理论上来说，这一比率应保持2较合适，该企业的比率偏低。厦门国贸(600755)速动比率 05-06年速动比率变化不大，但是06-07年快速升高至7.8，可能是收回了大量的应收账款，08年前三季度比较平稳，总的来说企业偿债能力有所增强。 厦门国贸（600755）现金流量比率 05-08年现金流量比率变化颇大，在07年这一比率是负值，这表明当年经营活动现金净流量为负，即现金流入小于现金流出，经营成本较大，难以收回。这可能是由房地产成本高，举债多，收回成本的期间长所致。 厦门国贸(600755)负债权益比反映的是资产负债表中的资本结构，反映所有者权益对债权人权益的保障程度显示财务杠杆的利用程度举债经营负债权益比是一个敏感的指数，太高资本风险太大；太低了显得资本运营能力差。长期贷款时，银行看重的就是负债权益比，长期负债如果超过净资产的一半，银行会怀疑企业还贷的能力。 厦门国贸(600755) 总的来说，05-08年企业资产负债率呈下降趋势，股东权益比率在上升，这说明企业资产中的负债成分在减少，企业的财务风险在降低，偿还长期债务的能力在增强。对上市公司来说，净资产比率一