市场风险-建行题稿.pptVIP

常见的金融产品应该划到什么账户去？ 货币市场业务主要是为了满足短期流动性的要求，并不以短期价差为目的，一般计入银行账户。 资产业务有些可以划入交易账户，有些则要划入银行账户——外汇买卖、自营贵金属一般划入交易账户； 衍生产品如果是自营性质的或者为交易账户进行套期保值的，应记入交易账户，如果是为银行账户进行资产负债调整、对冲保值的应记入银行账户。 账户划分与资本套利 债券案例 我们选取一笔发行人为JBEAR、彭博综合评级为A+ 的债券，该债券的名义余额为5千万美元，到期日为2011年3月20日。若将其划入交易账户，我们可用内部模型法计算一般市场风险，用标准法计算特定市场风险资本；若将其划入银行账户，可用标准法计算其信用风险资本，用内部模型法计算一般市场风险资本（覆盖汇率风险）。 国内商业银行交易账户的状况 1、资本占比低 2、产品相对简单 3、主要集中于总行 三、市场风险的计量：标准法——内部模型法 市场风险的相关系统 Kondor+系统是一套完整的交易和风险管理信息系统，可以处理资金交易产品和进行相应的风险管理和分析，具备强大的嵌入式报表工具和分析模型。 该系统可处理外汇业务、拆借业务、债券业务、衍生产品业务。具备实时头寸管理模块、定价和交易管理、报表分析等功能。可以提供业务数据以及损益、敏感性指标等风险管理工具。 Kondor＋主菜单 市场风险的相关系统 美国彭博公司的POMS投资组合交易管理系统，集中进行对本外币债券、远期利率协议、债券期权、资产掉期、回购、抵押担保债券、利率掉期、黄金交易和相关代客业务的交易录入和管理。 利用彭博强大的分析工具、便利的应用软件和丰富的市场数据和信用资料，POMS可以实现相关业务的市值重估、敏感性分析和风险价值分析，跟踪债券发行体的评级变动，并可实现对超额度业务的自动控管。该系统可以生成各类业务分析报表和统计报表， 除本身提供多个标准的报告之外，还可以根据用户需求方便的设定客户化的报表和管理报表。处理后的数据还可以方便的下载到Excel表格中，便于进行更深层次的加工和分析。 建立在Bloomberg资讯平台上的POMS系统享用全球化的网络，使其全球化管理简便易行。分布在世界各地的分支机构可以随时保持联系，由各地分部发出的交易单可以实时传输到一个集中管理处，并可共享一个数据库。 市场风险的相关系统 TW界面图 市场风险的相关系统 RiskManager系统 美国RiskMetrics Group公司的RiskManager风险管理信息系统，利用国际上通行的历史模拟法、参数法和蒙特卡罗模拟法，计算包括外汇买卖、货币拆放、债券投资和衍生产品在内的全部资金业务的风险价值；通过情景分析，测试小概率事件下的损失大小；通过与后台核算相结合，进一步检验有关模型的拟合优度，校正风险管理中的偏差。 市场风险计量的系统选择 市场风险监管资本的计量系统 标准法：系统————EXCEL？ 利率风险——拆分如何实现 汇率风险 商品风险 期权风险——敏感性指标从那获得 股票风险 内部模型法：外购系统——自主开发？ 五、市场风险管理常用的指标 1、风险价值（VaR） VaR（Value at Risk）一般被称为“风险价值”或“在险价值”，指在一定的置信水平下，某一金融资产（或证券组合）在未来特定的一段时间内的最大可能损失。 目前计算风险价值的方法包括方差协方差法（VaRiance-CoVaRiance，or Parametric）、历史模拟法（Historical Simulation）和蒙特卡罗模拟法（MonteCarlo Simulation）。风险价值的主要优点是可以将不同业务、不同类别的市场风险用一个确切的数值（VaR值）表示出来，具有高度的概括性，简明易懂。 VaR值作为一个非常有用的指标，可以将组合的所有产品合在一起进行风险衡量，但除此之外，不同的产品还会有一些自己常用的指标，这些指标在风险管理中也是非常有用的。 ——麦考利持续期（Macaulay Duration）：以某投资组合未来各期现金流的现值为权重，计算该投资组合的加权平均期限，适用于不含选择权的债券。与普通剩余期限不同，麦考利持续期考虑了资金的时间价值。 ——修正持续期（Modified Duration）：修正持续期为对麦考利持续期的调整。对于不含选择权的债券而言，修正持续期恰好等于收益率的微小波动对债券价格波动的比率（即有效持续期），计算公式如下： ——有效持续期（Effective Duration）：用于衡量市场利率变动对投资组合价值变动的影响，适用于所有类型的债券，其理论计算公式为（P代表投资组合的市值，Y代表市场利率）：