四章2015利息题稿.pptVIP

第一节 利息(P65) 一、利息的概念 利息是借款人支付给贷款人的使用货币的代价。 二、利息的实质 （一）马克思的利息理论 1、高利贷的利息：剩余劳动与必要劳动 2、资本主义的利息：剩余价值 3、利息表现为收益的原因 1）人们只注意所有权的收益，不注重过程 2）是平均利润的一部分 3）事先决定 4）利息先于利润成为人们的观点 （二）西方经济学家的利息理论 1、威廉·配第：利息是出借人出借货币造成 不方便的补偿； 2、约翰·洛克：利息是出借人出借货币承担 风险的报酬； 3、亚当·斯密：出借资金充当生产资本，利 息来源于利润。出借资金用 于生活消费，利息来源于别的收入； 4、西尼尔的“节欲论”：节欲放弃现时消费忍受牺牲，利息即是这种牺牲的报酬。 5、庞巴维克的“时差论”：现在物品通常比同种类、同数量的未来物品更有价值，这种价值上的差别是一切资本利息的来源。 6、马歇尔的“等待论”：认为利息是等待的报酬。 7、凯恩斯的“流动偏好论”：利息是放弃货币流动性的报酬。 第二节 利率及其种类(P66) 一、利率及其系统 1、利率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 利率=（利息额/借贷资金额）×100% 2、利率系统（体系）是指一个国家在一定时期内各种利率按一定规则构成的复杂系统。 3、基准利率是指多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 七、影响利率变动的因素 从宏观角度看，决定利率水平的因素主要有： 1、平均利润率 2、借贷资本的供求 3、物价水平 4、经济周期 5、中央银行的贴现率 6、国家经济政策 7、国际利率水平 复利下的名义利率与实际利率 名义利率i，一年计息m次，计息期的利率i/m，一年后的本利和：s=P(1+i/m) m 一年后利息: I =P(1+i/m) m - P I (利息）=prn(本金×年利率×期限） 年实际利率r= (1+i/m) m -1 m=1时，r=i; 一年计息一次，年名义利率等于年实际利率 m1时，ri；一年计息多次，年实际利率大于年名义利率 一年内计息次数越多，年实际利率越大 例：每月计息一次，年利率为12%的贷款，其年实际利率是多少？ r= (1+i/m) m -1=(1+12%/12) 12 -1=12.68% 名义利率与实际利率的换算公式： ra=（1+rm)12 -1 ra代表实际年利率；rm代表月利率 例：某1年期抵押贷款月利率为6.6‰, 请问贷款年利率是多少？ 年名义利率为7.92% （6.6‰×12=7.92%）， 实际年利率是多少？ 有（1+6.6‰）12-1=8.21%。 即实际年利率为8.21% 2)连续复利下的终值 TVn =PV(1+r/m)m.n TVn----终值 PV-----现值(本金) r------利率 m------每年付息次数 n------年数 例：假定本金为100元，年利率为12%，如果每季 支付利息，则三年末的终值为： TV3=100×（1+12%/4）12 = 142.58元 3)瞬时复利(借贷期间与现值等值的每一点的时值) m→∞ TVn =PV.er.n (e≈2.71828) 例:用上例,在连续复利下,100元存款三年后的终值为: TV3=100 ×e0.12 ×3 =143.33元 6、现值的计算 1）PV=TV /（1+r)n PV是现值：在计算现值时使用的利率称为贴现率 现值的三个基本特征： （1）未来支付越多，或终值越大，现值越大 （2）未来支付的时期越短，现值越大 （3）利率越低，现值越大 影响现值大小的因素：期限、终值、贴现率 例：如果从现在起两年后要买700元的东西,现在的利率是12%,那么需要把多少钱存入银行,两年后才取出700元? PV = 700 / (1+12%)2 = 558.04元 2)系列现金流的现值及其运用 PV = A1/1+r + A2 /(1+r)2 + … + An/(1+r)n (式中Ai代表第i年末的现金流量) 例:现有一项工程需10年建成。有甲、乙两个投资方案。甲方案第一年年初需投入5000万元，以后9年每年年初再追加投资500万元，共需投资9500万元；乙方案是每一年年初平均投入1000万元，共需投资1亿元。现假设市场利率为10%，应采用哪一种方案？ 从投资总