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盈余管理的利弊及控制 【摘要】盈余管理是指企业的经营者在某种利益的驱动下,在法律和会计规范许可的范围内,对利润进行的人为操纵和管理。企业经营者之所以热衷于盈余管理,是基于自身效用最大化或公司市场价值最大化的原因。适度的盈余管理有其有利的一面,但是盈余管理也有弊端,必须对其进行控制。本文对盈余管理的利弊及其控制等方面进行了探讨。 ; 【关键词】盈余管理;利弊;控制 ; 一、盈余管理概述 ; 盈余管理是企业财务管理的一个重要内容,也是实证会计理论研究的一个重点。美国会计学家雪普(Katherine Schipper)在其着名的“盈余管理的评论”(Commentary on earnings management)一文中,将盈余管理定义为旨在有目的地干预对外财务报告过程,以获取某些私人利益的“披露管理”。加拿大会计学家司可脱教授(William R.Scott)在其着作《财务会计理论》(Financial Accounting Theory)中,将盈余管理定义为经营者在一系列的可选会计政策(如公认会计原则)中选择那些使自身或公司市场价值最大化的会计政策的行为。 ; 通过以上的定义,可以得出两点启示:一是盈余管理影响的是企业的会计报告盈利,而不是企业的实际盈利,即盈余管理实质上并不能增加或减少企业的盈利,只是改变了企业盈利的分布时间;二是盈余管理是在法律和会计规范许可的范围内对利润进行人为的操纵和管理,盈余管理与伪造盈余是有明显界限的。 ; 企业经营者之所以热衷于盈余管理,是希望通过盈余管理使自身利益或企业市场价值最大化。具体而言,盈余管理的动机主要包括增加经营者的报酬、避免企业债务违约、平滑利润、提高公司的股票价格等。在我国的资本市场中,由于企业的上市、配股、退市等市场行为都受到政府的管制,而会计盈余指标又是政府实施管制的基本依据,因此盈余管理也可能是出于配股的需要、保牌的需要和经营者业绩考核的需要等。盈余管理的手段主要是会计方法,包括应计项目的管理和会计政策的变更,其中应计项目是指利润表中不涉及现金流量的收入和费用项目,应计项目管理是指改变折旧年限、坏账计提比率等会计估计以及改变利润的年末调整项目。盈余管理的手段也有非会计方法,如交易的规划等。 ; 二、盈余管理的利弊 ; 盈余管理可以看作是一把“双刃剑”。 ; (一)适度的盈余管理有其有利的一面 ; 大众传媒普遍认为,盈余管理是件坏事,人们还比较喜欢采用“盈余操纵”(earnings manipulate)的概念。实际上,适度的盈余管理有其有利的一面。从信息观的信号作用的角度看,盈余管理是经营者将内部信息传递给其他利益关系人的一种工具。合理会计政策的选择和应计项目的披露,可以把企业有关的内部信息传递出去,并以此影响企业的资本成本。例如,企业采用直线法计提折旧会被认为是负担不起加速折旧的信号;相反,企业采用加速折旧法计提折旧,是其财务状况良好的表现。盈余管理还可以避免企业的利润波动过大,利润平稳化本身也是对企业未来和长远趋势良好的一个说明。美国通用电器公司就是一个成功运用盈余管理的巨型公司,该公司通过精心安排收益和损失的发生时间以平滑波动较大的利润,特别是避免发生利润的降低。对于一个多种经营的公司而言,通用公司保持了相当稳定的利润,使得公司看起来可以不受经营周期的影响。另外,经营者还可以利用盈余管理对未预期的状况作出灵活的反应,在一定程度上避免合同违约,从而降低企业的资本成本。因此,一定的盈余管理的存在还是必要的,盈余管理其实是一个中性概念。 ; (二)盈余管理的弊端 ; 1.盈余管理是一种无效益的短期行为,它不会增加企业的盈利,反而可能会加剧企业的经营困境,对股东利益造成损害。2.盈余管理故意歪曲了一些会计数据(如净收益),从而降低了财务报表信息的可靠性、公允性和可比性,有可能误导投资者的判断和决策,并损害市场资源有效配置的功能。在我国资本市场就存在着由于盈余管理而使得该被特别处理的公司未被特别处理,该被摘牌的公司未被摘牌,结果必然是市场风险剧增,资源被低效或无效占用,甚至被浪费。3.盈余管理会破坏投资者对企业收益质量的印象。虽然财务报表使用者不能识别盈余管理的全部形式,但有些形式却是可以识别的,例如企业报告的盈利与现金流量相去甚远。因此,盈余管理可能会导致投资者对衡量企业业绩的盈利指标的可靠性进而对整个财务报告体系甚至对资本市场失去信心。美国证券监督委员会前主席阿瑟·利维特1998年在纽约大学发表的题为《数字游戏》的演讲中,表示了他对盈余管理及其对资源配置影响的忧虑。他指出:管理当局滥用“巨额冲销”方式来调整费用、提前确认收入、不切实际地提取准备,冲销已发生的研发费用,这些方法正在威胁着财务报告的可靠性。美国会计学教授霍华德·施利特评论道:“盈余管理对投资者来说是很危险的,