2016信托棋局.docVIP

2016信托棋局 　　发行量锐减、收益率创新低都使得信托的高增长成为昨日黄花。受此影响，信托公司经营收入和净利润情况均呈低迷态势，这些指标虽然同比依然增长，但增长动力与增长态势已发生重大转变 　　在转型关头，两极分化开始出现：部分公司积极尝试新的信托业务，实现业绩逆市增长;而部分较为迟钝的公司，过于依赖制度红利，仍然深陷传统业务之中，业绩下滑在所难免 　　业绩增幅超过20%的信托从2014年的8家上升至20家，以这些公司为代表，越来越多的信托公司都更加注重自身主动管理能力的提升。数据显示，2014年年底新增集合信托的占比已经升至26.79%，截至2015年9月底，集合信托占比持续增长至33.84% 　　在对传统的房地产信托和基础设施类信托业务进行精耕细作的同时，资产证券化和产品基金化的信托、城镇化和社会化的信托、另类资产化信托业务或将成为信托公司未来重要的盈利方向 　　面对信托变局，业内人士建议，2016年投资者可重点关注三类信托投资机会：一是“固定+浮动”收益品种;二是中长期信托;三是PE股权类创新产品 　　在互联网金融崛起的过程中，信托业静悄悄走完了2015年。 　　2015年，信托发售不再那么热火朝天，媒体的关注度、曝光度均大幅下降。这一年，各大信托公司都在做什么？都经历了什么？2016年信托业又将何去何从？ 　　“自2014年起，信托就在经历转型的磨砺，2015年是寻求突破的一年，希望2016年能全面打开局面。”一位低沉了很久的信托业人士满怀期待地表示。 　　2015低调潜行 　　跟前几年信托发行的突飞猛进、规模的迅速增长以及风险案件的频频爆发相比较，2015年的信托业可以说是走过了低调的一年。 　　发行量锐减、收益率创新低都使得信托的高增长成为昨日黄花。 　　据格上理财数据统计显示，2015年，共68家信托公司参与发行，共成立2511只固定收益类集合信托产品，产品成立数量较前一年减少了32.21%。 　　从预期收益率方面看，2015年固定收益类信托产品总体平均收益率为8.63%，较2014年总体平均收益率8.73%有所下滑。其中1年期及以内产品平均收益率为8.10%，1～2年期（不含2年期）为8.82%，2年期为8.84%，2年期以上为8.57%。从所有信托产品看，2015年收益率水平整体下行，低收益率产品占比增加，高收益率产品占比减少，收益率下滑趋势明显。其中10月份至12月份，收益率下滑幅度最大。12月份，总体平均收益率达到今年最低水平。 　　“瘦死的骆驼比马大”，尽管信托发行数量大幅减少，但信托发行规模却见增长。据中国信托业协会发布的数据显示，去年二季度，信托资产规模就跨入了“15万亿时代”。截至2015年二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元，比2015年一季度末的14.41万亿元环比增长10.13%，同比增长27.16%。 　　不过，资产规模的扩张也改变不了信托告别高增长时代的事实。 　　信托资产规模虽然在总体上较前一年继续增长，但增幅已有较大回落。在2015年第三季度信托资产规模出现了环比负增长。 　　产品发行、收益是如此状况，经营收入和净利润情况均呈低迷态势。 　　与过去收入、净利润增速动辄30%以上时期相比，2015年明显增速放缓，略显疲态。 　　截止到今年1月中旬，68家信托公司中已有51家披露了2015年度财务报表。数据显示，2015年，51家信托公司共计实现信托业务收入580.61亿元，同比增幅为10.06%;实现营业收入940.90亿元，平均为18.45亿元，同比增幅为20.46%;实现净利润472.35亿元，平均为9.26亿元，同比增幅为14.56%。 　　两极分化明显 　　客观评价，信托行业整体在2015年的发展属于平稳，但从行业发展基本格局看，信托公司的增长动力与增长态势已发生重大转变，信托行业面临新的发展格局。 　　比较明显的征兆之一就是信托业务收入两极分化明显：高速增长信托公司有所上升，增幅超过20%的信托从2014年的8家上升至20家;但负增长尤其是超速负增长的信托公司数量同样上升明显，其中跌幅超过20%的信托公司从2014年的5家上升至9家，增幅高达80%。 　　9家跌幅超过20%的信托公司分别是新华信托、金谷信托、国元信托、中铁信托、国联信托、中诚信托、新时代信托、天津信托、粤财信托。 　　信托行业的另一个重要变化体现在，信托业务收入占比持续降低。年报数据显示，2015年信托业务收入增长率仅为10.06%，较营业收入整体增幅低，超过10个百分点。受此影响，信托业务收入作为信托公司主营业务收入在信托公司整体收入中的占比持续下降。2015年，信托业务收入在信托公司营业收入中的占比为62.47%，较20