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中小企业融资机制构建研究 　　[提要] 本文通过对泰州市中小企业融资状况的调查，分析当前泰州市中小企业融资状况及其融资难的原因，并构建基于中小企业自身、政府及资本市场三维度的融资机制，以解决中小企业融资难的难题。 　　关键词：中小企业；融资；泰州 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 　　近几年，中小企业融资难一直得到政府、金融机构及研究学者的关注，关于解决融资难的难题很多学者也做了大量的研究，政府和金融机构也采取了一些措施，但从我们的实际调研结果看，中小企业仍存在融资难的困境。2015年6月，课题组通过问卷调查与实地走访调研等方式，对市区100户中小微企业、24家银行进行了专题调研。通过调研，较为深入地了解泰州市中小企业融资现状及存在的主要问题，本文通过分析中小企业融资难的原因，借鉴吸取有关国家和地区先进经验的基础上，试图构建由企业自身创造内源融资资金，政府与金融市场共同发挥作用帮助中小企业提升外源融资能力的中小企业的融资机制。 　　一、中小企业融资状况调查 　　（一）中小企业对经济的贡献程度远远超出大型企业。据统计，泰州市现有中小企业约4.5万家，占企业总数的99.9%。2014年，全市2，541户规模以上工业企业中，中小企业实现产值、销售、利税分别为5，891.73亿元、5，673.75亿元和689.80亿元；而大型企业实现产值、销售、利税分别为2，609.17亿元、2，475.82亿元和332.46亿元。从数值比较分析，中小企业对经济贡献程度是大型企业的两倍以上。（图1，数据来源：2014年泰州市统计年鉴） 　　（二）中小企业融资状况 　　1、中小微企业的融资状况得到持续改善。2013年以来，在小微企业面临经济放缓、经营压力较大、风险提升的形势下，泰州市中小微金融服务机构坚持服务实体经济的基本出发点，不断探索可持续、专业化的发展道路，小微企业的融资状况得到持续改进。根据人民银行泰州市中心支行的统计数据，2010年以来，中小企业银行贷款余额在全市企业贷款比重基本稳定在80%～90%。截至2014年底，全市中小微型企业贷款余额分别为627.7亿元、761.91亿元、70.47亿元，合计占全部企业贷款比重为87.09%；由此可见，中小微企业已经成为全市银行信贷投放的主要投向，银行金融机构也成为中小微企业融资的主要来源，但与泰州市中小微企业占比99.99%的规模仍不匹配。 　　2、中小银行成中小微企业寻求融资的重要渠道。中小银行是中小微企业寻求融资的首选渠道。相比大型银行，中小银行在贷款授信灵活度、综合服务水平等方面具有优势，有效契合了小微企业的融资特点。根据人民银行泰州市中心支行的统计数据显示，中小银行是当前小微金融服务市场中当仁不让的主力。2014年，全市小微企业贷款70%以上来源于中小银行，大中型企业贷款70%以上来源于国有大银行。（图2，数据来源：中国人民银行泰州市中心支行） 　　目前，银行放松信贷的步伐正在加快，信贷资源正向中小企业倾斜。尤其是研究建立“中小企业银行”，大力发展村镇银行、小额贷款公司和农村资金互助社等新型金融机构，为中小企业融资做出了不可磨灭的成就。一些大银行还针对中小企业贷款设立了专门的事业部，把人员、机构独立出来，单独考核、核算和定价。 　　3、长期资金需求大幅增加。据调查统计，36.8%的受访企业表示不存在资金短缺问题，43.8%的企业表示存在资金融入需求且得到满足，19.4%的企业表示资金需求未获满足。在有借款的企业中，56.78%的企业存在中长期资金需求，这一比例较上一年增长近一倍。近半数企业表示感受到融资成本的上升。认为借款综合成本较上一年有所上升的企业占比达到48.89%。近半数小微企业的借款成本在10%以上。 　　4、近三成企业表示出现过无法按期偿还情况。参访企业中，有29.6%的企业表示出现过无法按期偿还借贷资金的情况。在这部分企业中，51.1%的企业选择协商延期偿还，36.1%的企业通过后期筹资偿还。由于经营年限1～3年、资产总额50～100万元的企业经营较不稳定，出现贷款逾期的比例相对较高。经营年限在3～5年的企业融资满意度达到6.78，明显高于其他经营年限的企业。 　　二、中小企业融资难原因分析 　　中小企业融资难，是由于风险与收益率不相符，资金供求渠道不匹配，而造成资金需求与资金流向的矛盾。 　　（一）企业抗风险能力低，经营风险大。据调查，中小企业在经济发展总体方式上仍然比较粗放，低水平、低技术、高能耗现象比较普遍，市场竞争力比较弱，大多处于产业链的低端，资产结构不够合理，有90%的中小企业在创业早期连发展计划都没有，由于对国家产业政策的不了解和准备的不充分，对市场需求和喜好的判断有所偏差，导致一开始的经营战略存在重大失误，盲目地进入市