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财务报表分析 专题一、读懂财务报表 财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。 —— 阿伯拉汗.比尔拉夫 一、何为财务报表 1、财务报表 财务报表是公司根据财务标准或准则（如GAAP）编制的、向股东（如股票投资者）、高层管理者（CEO）、政府（如税务部门）或债权人（如银行）提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件，主要包括：资产负债表、利润表和现金流量表。 新准则要求披露第四张财务报表：“股东权益变动表”。 银行为什么要重视 企业的财务报表？ 南京爱立信公司提前还掉南京交通银行、南京工商银行19.9亿元巨额贷款，而转向向花旗银行贷同样的巨款。 让南京中资银行震惊！ 让国内其他银行为之深思！ 田大妈的公司产品销路畅通、市场需求巨大、资产负债率仅为10%，因季节性收购原材料需贷款2000万，在被多家银行认为是求之不得的优质贷款单位的同时而无一家银行愿意贷款，被称为“田大妈现象”。 “贷款难、难贷款”是客观现实！ 标准普尔和穆迪同时将安然的债信评级降低为垃圾债券，仅一年时间安然股价从90.56美元降低到0.26美元，由此使美国排名第七、全球排名第16的安然公司破产，导致： 摩根大通银行损失5亿美元； 花旗银行损失7—8亿美元； 法国里昂银行损失2.5亿美元； 德国德意志银行损失数千万美元； 为银行保证贷款安全敲响了警钟！ 银行必须面对挑战，参与竞争 银行必须加强管理，增强实力 银行必须重视贷款安全，防范风险 注重识别和分析企业的财务状况！ 财务报表信息的需求者 3、财务报表的作用 （1）评价企业的经营业绩： — 企业的盈利能力如何？ — 影响企业盈利能力的主要因素是哪些？ — 企业的可持续增长能力如何？ — 影响企业可持续增长能力的主要因素是什么？ （2）诊断企业的财务健康状况： — 企业的负债状况如何？ — 企业是否具有财务风险？ — 企业是否具有偿债能力？ — 企业的经营风险如何？ — 企业是否面临财务困境或破产风险？ （3）计划未来的经营策略和财务政策： — 评价和决定企业未来的投资项目； — 调整和制定企业未来的资本结构政策； — 调整和制定企业未来的融资和筹资政策； — 调整和制定企业未来的利润分配政策。 （4）评价企业的投资价值： — 投资者根据企业披露和公布的财务报表，确定企业股票（股 权）和债券是否具有投资价值？ — 银行根据企业披露和公布的财务报表，决定是否批准 企业的贷款申请？ 资产负债表 1.某一特定日期（月末、季末或年末）财产状况（资产、负债和所有者权益）静态报表； 2.主要编制依据：资产=负债+所有者权益； 3.资产负债表结构：报告式和账户式； 账户式编制依据：资产＝负债十所有者权益 报告式编制依据：资产一负债＝所有者权益 表3—1 资产负债表(报告式) 表3—2 资产负债表(账户式) 4.资产负债表的作用 5.资产负债表的初步分析 （一）资本结构分析 （二）资产构成分析 （三）基本偿债保障 （一）资本结构分析 资本结构分析是对广义的资本而言的，包括企业资本总额中债务资本与股东权益资本的比例及其各自的组成情况分析 1、资本结构影响着企业经营活动原始收益的分配方式 2、资本结构也决定了企业承受内外部经济冲击的能力 （二）资产构成分析 资产结构具体指： 1、企业资产总额中流动资产与非流动资产或长期资产总额之间的比例 2、流动资产与长期资产各自具体的构成情况 （三）基本偿债保障 企业负债需要以资产特别是流动性强的资产来偿还。资产总额是否大于债务总额、资产的流动性或变现能力是否有利于及时偿债的需求都是企业基本偿债能力的保障 分析要点：资产总量及其表现形态能否满足及时、足额偿还债务的需求 利润表 1.反映企业在一定期间经营成果的财务报表 2.利润表的结构有单步式和多步式（我国企业的利润表一般采用多步式 ） 利润表（多步式） 3.利润表的作用 4.利润表的初步分析 现金流量与现金流量表