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会计信息披露的动机及质量研究 　　[摘要]会计信息的披露能够使投资者及时准确地了解企业的各项活动，从而做出正确的投资决策。文章基于研究综述视角对会计信息披露的动机及质量进行分析。企业往往会出于不同的动机进行会计信息披露，为了达到信息披露的目的，在进行会计信息披露时企业会倾向于提高信息披露的质量。 　　[关键词]会计信息披露；自愿披露；信息披露质量 　　1引言 　　经济管理学家认为信息是提供决策的有效数据，信息是市场经济有效运行的关键因素之一（胡元木等，2013）。信息披露的目的是为社会公众和投资者提供一个全面监督企业和行业的能力。信息披露是上市公司与社会公众之间全面沟通信息的桥梁，是投资者了解上市公司的重要途径，也是投资者做出投资抉择的重要依据。企业会趋于不同的动机进行信息披露，近几年来，国内外学者从信息披露动机、信息披露经济影响等方面对信息披露机制进行了探讨。但已有的文献都是将两者区分进行研究，实际上，企业可能会为了达到会计信息披露的动机而提高信息披露的质量。 　　2信息披露动机研究 　　2.1信号传递 　　从信号传递理论看，充分进行信息披露有利于减少信息不对称、提高公司的透明度。会计业绩好的上市公司更有动机进行自愿披露（张然等，2011）。上市公司自愿披露正面内部控制鉴证报告能够向外界传递高信息质量的积极信号，降低投资者面临的信息风险，有利于显著降低债券在一级市场上的发行成本（方红星等，2013）。 　　权小锋等（2010）的研究表明，信息披露质量与公司业绩的波动性显著负相关，进一步研究发现信息披露质量的提高加强了投资者对公司管理层的监督，能有效降低CEO权力强度增大带来的公司经营风险，支持了信号传递理论。 　　披露内部控制有效会引起股票价格上涨，披露内部控制缺陷则会引起股票价格下跌；详细披露会引起股票价格上涨，而简单披露则不一定（杨清香等，2012）。出于信号传递理论，当公司经营业绩良好、内部控制更为健全有效时，更愿意积极进行会计信息的披露；当公司经营业绩下降、或是面临其他重大缺陷时，为了给投资者传递公司的负面信息，企业进行会计信息披露的积极性将会下降。 　　而当经理不确定市场对信息披露的反应时更有可能进行自愿披露，以提高投资者对企业的投资信心（Michael Ebert et al.，2014）。 　　2.2降低代理成本 　　从代理理论看，信息披露能够降低代理冲突，减轻企业的资金成本，加强信息披露质量有利于市场的有效运作。较高的信息披露质量有利于降低银行和企业之间的信息不对称，降低融资成本，减轻货币政策变动对企业债务融资的不利影响。信息披露质量好的公司在货币政策趋紧时能够获得更多的银行借款（李志军等，2011）。Rustom et al.（2014）也得出同样的结论，信息披露可以降低融资成本。他们发现融资约束会影响管理者信息披露的选择，管理者通过减少（增加）公司信息披露的水平和质量来应对宽松（紧缩）的融资约束。 　　Dhaliwal et al.（2011）、（2012）从社会责任的信息披露角度进行研究也发现披露社会责任报告的公司资本成本更低。何玉等（2014）发现信息披露与资本成本之间呈负相关这与已有文献的研究结论基本一致，信息披露降低了投资者的信息不对称，从而降低了企业的资本成本。 　　方红星等（2012）认为降低代理冲突和传递信号是上市公司自愿披露内部控制鉴证报告的主要动机，而审计师是否愿意出具内部见证控制报告也会对上市公司是否自愿披露内部控制鉴证报告产生影响。上市公司自愿披露内部鉴证报告的概率是公司自身披露动机与审计师披露意愿的联合概率。当审计师认为公司的内部控制鉴证报告可能会使其承受很大的鉴证风险时，就会出于规避风险的目的不愿出具鉴证报告。而且声誉越高的审计师出具的意愿越低。 　　但有一些学者却存在着不同的观点，Marco Di Maggio et al.（2014）认为如果处理财务信息是昂贵的，那么披露财务信息会增加信息处理成本，加大了经验投资者和无经验投资者之间的信息不对称，从而加剧了逆向选择。而更少的信息披露能够阻止成熟的投资者利用他们的处理能力给无经验的投资者带来投资误导。 　　专有成本动机假说认为在以关系为基础的经济社会中，关系成为获取资源和竞争优势的重要源泉，所以拥有更多关系网的价值越高的公司为避免由于披露所带来的高额专有成本，披露动机并不显著（程新生等，2011）。 　　3信息披露质量研究 　　2006年实施的《新公司法》中规定上市公司应设立董事会秘书负责办理公司的信息披露事务等事宜，明确规定了信息披露是董秘的主要职责之一。2014年深交所修订的《股票上市规则》中也对董秘的职责进行了规定。董秘的设立对上市公司的信息披露质量产生着重要的影响。新《公司法》