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钢铁行业库存周期分析 六股可关注 　　统计局公布8 月份钢铁行业运行数据，大部分数据均要好于预期，这也一定程度上反应了当前国内经济形势尚可。尤其是其中固定资产投资以及工业增加值等要高于预期，这对钢铁行业来说，可以间接为需求提供一定的支撑 　　统计局公布8月份钢铁行业运行数据，大部分数据均要好于预期，这也一定程度上反应了当前国内经济形势尚可。尤其是其中固定资产投资以及工业增加值等要高于预期，这对钢铁行业来说，可以间接为需求提供一定的支撑。 　　一、钢铁行业产量继续回升8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，较7月份加快0.3个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值增长0.53%，比上月加快0.01个百分点。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。8月份钢铁行业规模以上工业增加值下降1.7%，1-8月累计同比增长1.2%。与钢铁行业相关产业中均保持同比增长，金属制造业增长9.8%，通用设备制造业增长5.7%，专用设备制造业增长7.5%，汽车制造业增长21.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长4.0%，电气机械和器材制造业增长8.6%。其中汽车制造业表现亮眼，7月份利润由降转升，8月份产量同比增长24.7%，拉动需求。从产量来看，8月份钢铁行业产量继续回升。8月份生铁产量6019万吨，同比增长3.6%。粗钢产量6857万吨，同比增长3.0%。钢材产量9791万吨，同比增长4.0%。 　　二、钢铁行业效益大幅改善 1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额35235.9亿元，同比增长6.9%，增速比1-6月份加快0.7个百分点。受国际市场变化及国内供给侧结构性改革等因素影响，钢铁市场价格反弹，加上去年同期利润明显偏低，钢铁行业利润明显向好，1-7月份钢铁行业利润总额838.8亿元，同比增长131.5%。7月份，黑色金属冶炼和压延加工业出厂价格同比上涨2%，而6月份同比下降1.3%，行业利润由去年同期亏损13.9亿元，转为盈利148.3亿元，同比增加162.2亿元，而6月份利润同比增加75.8亿元。与钢铁行业相关的下游产业中，金属制品业7月份同比增长4.8%，通用设备制造业同比增长2.5%，汽车制造业同比增长11.3%，铁路、船舶等其他运输设备制造业同比增长2.3，均保持同比增长。 　　三、固定资产投资增长趋稳，基础设施投资增长较快 1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）366339亿元，同比名义增长8.1%，增速与1-7月份持平。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.58%。基础设施投资仍保持较快增长，1-8月份基础设施投资70827亿元，同比增长19.7%，增速比1-7月份加快0.1个百分点。其中，水利管理业投资增长21.2%，增速回落2.7个百分点；公共设施管理业投资增长24.3%，增速回落0.5个百分点；道路运输业投资增长14.4%，增速加快0.7个百分点；铁路运输业投资增长8.5%，增速回落1个百分点。总体来看，今年以来基建投资维持较高水平，为拉动钢需奠定基础。 　　四、房地产开发投资小幅回升 作为钢材的主要下游行业，房地产开发投资自5月份开始，连续三个月回落后出现回升。1-8月份，全国房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%，增速比1-7月份提高0.1个百分点。今年以来，房地产“去库存”效果显著，截止8月末，商品房待售面积70870万平方米，比7月末减少512万平方米。但作为先行指标的新开工面积和土地购置面积继续出现环比回落。1-8月份，房屋新开工面积106834万平方米，增长12.2%，增速回落1.5个百分点。房地产开发企业土地购置面积12922万平方米，同比下降8.5%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。今年以来土地供应总体偏少，一线城市表现明显，上海前7个月的土地供应仅完成30%，北京已经连续3个月没有供应住宅用地。从土地供应政策来看，今年房地产行业将以去库存为主，投资力度难有明显回升。 　　五、钢铁行业化解过剩产能稳步推进7月末，黑色金属冶炼和压延加工业资产总计同比下降2.3%，降幅比6月末扩大0.6个百分点，延续了今年以来的下降趋势。据工信部最新公布的数据显示，今年1-7月全国28个产钢地区和中央企业累计完成压减炼钢产能2126万吨，占全年任务量的47%。据兰格研究中心监测全国去产能进程，截止9月，已有浙江、湖北、湖南、陕西、吉林、甘肃、云南等省已经提前完成全年去产能任务。 　　2016年8月我国粗钢产量6857万吨，同比增长3.0%；日均产量221.2 万吨，较7月份增长2.6%；1-8月我国粗钢产量53632万吨，同比下降0.1%； 　　8月我国生铁产量6019万吨，同比增长3.6%；1-8月我国生铁产量46916万吨，