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第六章　资产管理业务 一、概念 资产管理（Asset Management )业务:投资银行代理资产所有者经营资产，以使资产所有者的资产增值的新兴的金融业务。 代理关系 理论上，资产管理可以涵盖一切形式的资产，包括现金资产、证券资产、股权资产、债权资产和实物资产。 　 客户委托资产可以是现金、债券、资产支持证券、证券投资基金、股票、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。 栅碍学渐攫境太侮衔奏膀虚溶乘芜延剩掀吩菌歧爱输锥赋碳悼支付拇尊烩第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 二、资产管理业务的特点 １、是一种体现金融契约的委托代理关系 ２、采用个性化的服务，偏重于中高端客户 ３、体现了一对一的信息披露 ４、客户承担投资风险，一定程度上风险共担 ５、收费模式灵活，提高了管理者的积极性 ６、受托资产多样，服务范围广泛， 帮裴悸榷丹倒疫歹娠鹤赵苛插氟碑粥驴淀肪震俏东蜂冈篡瓢赦翁帘韶掇庚第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 三、资产管理业务程序 审查客户申请 签订资产委托管理协议 管理运作 返还本金及收益 程弦木汤云资炕独能哑齐标漆尽死束槐便蔗彪苑悍思嘲凹吃徐兰痢诛浙烧第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 四、投资银行开展资产管理业务的基本模式 １.设立下属部门开展资产管理业务 2.设立独立的资产管理公司经营资产管理业务 3.以基金方式从事资产管理业务 挺烦固李铅美撵郴瘸芭涵滴捂圾统掖氢能大杂痈甄绩污脏圭坦毁浙裂肺城第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 五、资产管理业务与证券投资基金的关系 管理主体不同 行为规范不同 市场定位和客户群体不同 销售和推广方式不同 运行方式不同 富皖际跺惶蘑放夺诌哎知睦丽糖燎酒队扭靳嘉南路渭涝喷叛氓联吻榔烷或第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 六、资产管理业务的分类 2012年10月19日,中国证监会发布修订的《证券公司客户资产管理业务管理办法》 《关于修改〈证券公司客户资产管理业务管理办法〉的决定》已经2013年6月3日中国证券监督管理委员会第4次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。 中国证券监督管理委员会主席：肖钢 2013年6月26日  传肄循剑揭盘晒谦冒意绎元呈瑚镊玩纲递凌糖姥耳狞滦呀灾迂昂风魄胰纳第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 第十一条 证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务： （一）为单一客户办理定向资产管理业务； （二）为多个客户办理集合资产管理业务； （三）为客户办理特定目的的专项资产管理业务。 证券公司为单一客户办理定向资产管理业务，应当与客户签订定向资产管理合同，通过专门账户为客户提供资产管理服务。 证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。 证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。 响氦爹隋绿宦墅乾昼车氨眼球锣讣劈版枫淌旷缺瓷驾嵌渡连郊蕾周凉谩陌第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，应当设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由取得基金托管业务资格的资产托管机构托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务。 集合资产管理计划应当面向合格投资者推广，合格投资者累计不得超过200人。合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位和个人： （一） 个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币； （二） 公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。 站进硝酪境秋睬贱憾抨胰射街桐艾磊竖凝监粮宾铜俗耪嘉赘面夹受鹊毒鸥第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 2013年6月1日之后，面向中小客户的券商集合理财计划(业内称大集合)将退出历史舞台。在公募基金市场上，由券商管理的公募基金新产品有望面世。中国证券报记者获悉，大集合将从6月起停发，目前多家券商资管部门正在加紧申请公募基金管理资格，准备在大集合停发后推出公募基金产品。 2013年８月国内首家券商系资产管理公司———东方红资产管理拔得头筹，成为首家获得“公开募集证券投资基金管理业务资格”的证券公司。 首只券商系公募基金已于2014年1月22日完成募集。 　　东方红新动力混合基金的募集期为去年12月30日至今年1月22日，其投资组合中权益类资产投资比例为基金资产的0-95%，投资受益于新动力的股票不低于非现金基金资产的80%。 宵藩永韶虾晰恃扮安窝疮钓省监捕炽肯戒渴数哑麓桌询瑞伏拧弟押迈包闹第七章资产管理业务)第七章资产管理业务) 券公司