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高管学历、性别对公司盈利能力的影响王利（浙江工商大学浙江杭州 310018）摘要：目前，公司许多岗位的人才选拔都很注重学历，甚至性别也是其考虑的重要因素。本文收集了中国食品酿酒行业的上市公司的高管学历，高管性别，以及有关公司盈利能力的数据，通过运用SPSS软件来分析高管学历、性别对公司盈利能力的影响。研究表明在中国食品酿酒行业学历以及性别对公司盈利能力的影响并不显著。关键词：高管学历，性别，盈利能力引言高管作为企业重要而稀缺的资源倍受关注，企业高层管理者的特征，例如他们的教育背景、职业生涯及个性等是否对企业绩效之间产生了影响，引起了很多学者的广泛关注。高管们不惜牺牲闲暇时间去充电。他们强调学习力与自我提升；同时很多想成为高管的人也暂时放弃就业和收入或现有职位，谋求尽可能高的学历。可以说，重视教育、重视人力资本投资已在企业的管理层形成共识。许多学者认为企业管理者其所接受的教育形式和工作中累积的经验赋予其特定的技能和工作风格，使企业管理者的能力出现差异。用高管学历高低来间接度量企业管理层的人力资本水平高低，进而影响公司绩效，并且经营者人力资本属于异质性的经营型人力资本是企业人力资本中高价值的人力资本。西方发达市场经济国家的学者研究发现，高管团队人力资本与企业绩效存在一定的相关性。因此。本文将对食品行业的上市公司的高管代表的人力资本与企业绩效进行实证，分析学历高低是否会影响企业绩效，并基于实证研究的结果．分析产生这一结论的可能原因。在一个缺乏经理人才市场中，经理人员是否都有经营他所在企业的才能？在任命企业经理时应该考虑哪些基本素质与条件？虽然到目前为止并没有既定的选拔规则，但实际操作时主要考虑经理人员的个人素质与品行。显然，个人素质与品行不是空穴来风，它们受很多因素的影响，其中，个人受教育的程度就被认为是一个决定性的因素。那么，公司高管的学历果真是决定其经营能力的一个重要因素吗？经理人员的性别差异是否也会导致其经营效益的差异？本文以我国上市公司为样本，研究其高管的性别与学历与其经营业绩之间的关系，以辩明这两者是否构成上市公司盈利能力的影响因素。概念界定2.1公司高管概念的界定公司高级管理人员是指公司管理层中担任重要职务，负责公司经营管理，掌握公司重要信息并对直接对公司经营管理效益负责的人员，主要是指公司的经理、副经理、财务负责人、上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员。这里的经理、副经理，指的是《公司法》第五十条和第一百一十四条规定的经理和副经理。在实际中就是公司的总经理和副总经理。本文所研究的高管只是选取了上司公司的总经理为代表来研究。2.2人力资本1960年舒尔茨首次提出了人力资本的概念，但是对于人力资本的定义，不同学者有着不同的理解：第一种观点代表人物是舒尔茨，认为人力资本就是劳动者知识、技能和健康状况的总和。第二种观点代表人物是贝尔克，认为人力资本就是人们在教育、职业培训、健康、移民等方面的投资所形成的资本。第三种观点代表人物是李忠民，认为人力资本是凝结在人体内，能够物化于商品或服务，增加商品或服务的效用，并以此分享收益的价值。本文所说的学历就是人力资本之一。西方发达市场经济国家的学者研究发现，高管团队人力资本与企业绩效存在一定的相关性。因此本文研究人力资本之一的高管学历，对公司盈利能力的影响。2.3公司盈利能力盈利能力是上市公司获得利润能力的简称，也是衡量企业当年收益水平和今后收益持久性和增长性的主要指标。它不仅反映了公司经营管理水平的高低，也是投资者进行投资决策的重要依据。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。本文为了研究的方便，选取了净资产收益率来表示公司的盈利能力。影响因素分析和研究假设3.1高管学历在宏观经济理论方面，人力资本水平与经济增长之间有显著的正相关关系。按照人力资本理论，较高的学历水平意味着较多的人力资本投资，从而具有较高的劳动生产效率。传统高管团队理论认为教育背景影响管理者的认知基础、价值观进而影响企业的业绩。在劳动力市场中，学历高低可以作为求职者向招聘者发送的一种体现其劳动生产率高低的信号，招聘企业按平均水平取舍雇员，这种信号传递机制可以避免劳动力市场出现逆向选择。但是很多人在取得学历时并不是为了获得更高的人力资本而是为了给雇主传递能创造高生产效率的信号。据此提出本文的假设。为了定量地分析高管学历是否对公司盈利能力产生显著影响。做出以下三个假设：假设1：具有硕士学历高管的企业的净资产收益率高于具有本科学历高管的企业的净资产收益率。假设2：具有本科学历高管的企业的净资产收益率高于具有专科以下学历(含专科)高管的企业的净资产收益率。假设3：具有硕士