第一章金融工程概述.pptVIP

状态价格定价法 基本证券1在证券市场上升时价值为1，下跌时价值为0： 基本证券2在市场上升时价值为0，在下跌时价值为1： 购买uPA份基本证券1和dPA份基本证券2组成一个假想的证券组合： PA=πuuPA+πddPA 由单位基本证券组成的组合在T时刻无论出现什么状态，其回报都是1元。 金融工程的主要分析方法 (CONT.) * Copyright ? Rong Chen, 2007, Finance Department, XMU 积木分析法：Payoff 及其图解 金融工程的主要分析方法 (CONT.) * Copyright ? Rong Chen, 2007, Finance Department, XMU 连续复利（1） * 假设数额A以利率R投资了n年。如果利息按每一年计一次复利，则上述投资的终值为： 如果每年计m次复利，则终值为： 当m趋于无穷大时，就称为连续复利（Continuous compounding），此时的终值为 （根据极限公式： ） 连续复利（2）——连续复利的效果 * 表1-1表示了提高复利频率所带来的效果。从表1-1可以看出，