第八章 新跨国投资管理之二.pptVIP

第八章 跨国投资管理（ Foreign Direct Investment） 第一节 跨国投资概述 Introduction 第二节 跨国投资环境分析 Environmental Analysis 第三节 长期资本预算 Capital Budgeting 第四节 跨国公司转移定价 Transfer Pricing 第一节 跨国投资概述Introduction 一、间接投资与直接投资 Passive direct investment 二、跨国投资的动机 Motives of FDI 三、企业国际化的经营方式 Modes of Foreign Involvement 对外间接投资是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。 国际间接投资者并不直接参与国外企业的经营管理活动 如何对外投资：对外投资的模式 第二节 对外直接投资环境分析 Environmental Analysis of FDI 一、投资环境分析的目的(Purpose) 二、国际投资环境的种类(Sorts) 三、国际投资环境的特点(Characteristics) 四、国际投资环境的具体内容(Contents) 五、国际投资环境的评价方法(Evaluation Method) 国际投资环境（International Investment Environment） 投资环境:一定时间和空间内,一国或地区所拥有的,能够决定投资主体决策并影响其投资运行及收益的各种因素的有机结合. Location-specific conditions that shape the opportunities and incentives for firms to invest productively, create jobs, and expand 国际投资环境:东道国对国际投资产生有利或不利影响的各种条件因素相互依存、相互制约所构成的有机整体. 国际投资环境在国际投资期间，对投资目标和预期收益实现产生直接影响 国外投资与国内投资的一个基本不同之处就在于对外投资者要在一个陌生的环境里生存和发展。 因此，投资环境的好坏直接影响到国际投资决策。 经济自由度指数（Index of Economic Freedom） 是由《华尔街日报》和美国传统基金会发布的年度报告。涵盖全球179个国家和地区。是全球权威的经济自由度评价指标之一。 该指数根据经济自由度50个指标评价各个国家和地区的得分。每一个指标的最高得分为5 分，最低得分为1分。在一个指标上分数越低，政府对经济的干涉水平越高，因此经济自由度越低。 美国传统基金会的观点是，具有较多经济自由度的国家与那些较少经济度的国家相比，会拥有较高的长期经济增长速度和更繁荣。 1.贸易政策 加权平均关税 非关税壁垒 海关腐败 2.政府财政开支 所得税边际最高税率 公司税边际最高税率 政府支出占GDP比例的年度变化值 3.政府对经济的干预 政府开支在经济中所占比重 政府拥有的企业和产业 政府收入中来自国有企业和国有资产的收入所占的比重 政府的经济产出 4.货币政策 过去10年通货膨胀率的加权年均值 5.资本流动和外国投资 外资企业法规 对于外资企业的限制 对于向外国投资者开放的行业及公司的限制 对于外资公司的限制及业绩要求 外商的土地所有权 外资公司与国内公司在法律上的平等对待 对于外资企业收入汇出的限制 对于资本交易的限制 外资公司本地融资的方便程度 世界经济论坛发布《2012-2013年全球竞争力报告》 全球最具竞争力的三个经济体是瑞士、新加坡和芬兰， 美国、日本、法国等发达经济体竞争力排名均出现回落。 其中，美国排名由去年的第5名下降到第7名； 日本由去年的第9名下降到第10名； 法国则由去年的第18名下降到第21名。 一些领军新兴经济体也出现类似情况。在过去两年中，亚洲发展中国家强劲的竞争力增长势头趋于放缓。亚洲大部分地区仍然面临交通和能源基础设施不足、腐败普遍存在且根深蒂固、官僚作风和技术采用率低等问题。在经济减速过程中，以往高增长时被掩盖的诸多弊病开始逐渐显露。面对此种挑战，改革谋变成为这些国家唯一的选择。 四个金砖国家，巴西排名有所上升，列第48位，南非（第52位）、印度（第59位）和俄罗斯（第67位）均略有下降。 中国内地排名由去年的第26名下降到第29名。竞争力报告显示，中国竞争力的下滑，更多受到商品市场效率、劳动市场效率、金融市场发展、技术准备等分项排名下降影响。 中国香港和中国台湾分列第9位和第13位 韩国由2011年的第24上升为第1